Sprint Corp, qui s’était fait remarqué l’été dernier en indiquant son intention de racheter T-Mobile USA, est présent sur le marché obligataire avec un emprunt d’une durée résiduelle de neuf ans.
Ce dernier propose un coupon fixe de 7,125%, payable en rythme semestriel les 15 juin et 15 décembre de chaque année. Le dernier versement a donc eu lieu il y a peu, de quoi limiter les intérêts courus à débourser (36 jours).
Les prix en vigueur sur le marché secondaire avoisinent les 98% du nominal, équivalent à un rendement annuel de 7,40%. La coupure minimale de négociation est fixée à 2.000 dollars. Outre le risque « émetteur », l’investisseur doit donc également compter avec le risque de change. Sprint Corp est noté « BB- » chez Standard & Poor’s (catégorie « High Yield »).
55 millions de clients
Fort de ses 55 millions d’abonnés, Sprint Corporation (NYSE:S) est le troisième opérateur de téléphonie mobile aux Etats-Unis, derrière AT&T (NYSE:T) Mobility et Verizon (NYSE:VZ) Wireless. Il opère sous les marques Sprint PCS et Nextel et exerce également des activités dans la téléphonie fixe et longues distances. Le groupe est dirigé par le milliardaire japonais Masayoshi Son, lequel a racheté 80% des parts au mois de juillet 2013. L'opération portait sur plus de 20 milliards de dollars.
Cet été, Masayoshi Son souhaitait fusionner Sprint avec T-Mobile (NYSE:TMUS) USA, numéro 4 du secteur, pour concurrencer plus efficacement les leaders du marché américain. En vain car il s'est heurté à l'opposition du gendarme américain de la concurrence, qui veille à maintenir un marché des télécoms à quatre opérateurs, jugé plus favorable aux consommateurs.
Notons qu'au troisième trimestre de l’année dernière, l'entreprise basée au Kansas a généré un chiffre d'affaire de 8,5 milliards de dollars, un Excédent Brut d’exploitation de 1,4 milliard ainsi qu’une perte opérationnelle de 192 millions de dollars.