Lorsqu'une action augmente de plus de 500 % en un an, ce n'est pas le mauvais moment pour penser à une sortie de position. Les investisseurs de Tesla Inc (NASDAQ:TSLA), ont peut-être fait ce genre de calcul dernièrement, après le spectaculaire rallye des actions du constructeur de voitures électriques au cours des 12 derniers mois.
Après avoir atteint un record de 1 794,99 dollars le 13 juillet, le titre Tesla a perdu environ 17 %, ce qui laisse supposer que ce repli pourrait être le début d'une correction plus importante contre laquelle de nombreux analystes de premier plan avaient mis en garde récemment. L'action Tesla se négociait à 14 84,57 dollars à la clôture hier, soit une baisse d'environ 4 % sur la journée.
La récente flambée des cours, qui a vu la valeur de l'action plus que doubler en trois mois, a reçu un coup de pouce supplémentaire grâce à quelques mises à jour encourageantes ce mois-ci.
Tout d'abord, les données trimestrielles sur les ventes de l'entreprise montrent que Tesla a livré 90 650 voitures à ses clients au cours du trimestre qui s'est terminé en juin, dépassant ainsi la moyenne des estimations des analystes, qui est d'environ 83 000. Tesla a réussi à réaliser cette performance impressionnante même lorsque son usine principale de Californie a été fermée par la pandémie pendant une grande partie du printemps.
Après ces chiffres de vente, les investisseurs s'attendent à ce que Tesla annonce un autre résultat positif lorsqu'elle dévoilera ses bénéfices le 22 juillet, ce qui en ferait son quatrième trimestre rentable d'affilée. Si cela se produit, Tesla pourrait devenir éligible à l'inclusion dans le S&P 500, l'indice le plus suivi au monde. Cette possibilité a déclenché une nouvelle ruée folle sur le titre Tesla avant que tous les gestionnaires qui suivent l'indice ne soient obligés de l'acheter.
Au moins 1,6 trillion de dollars de fonds communs de placement et d’ETF suivent le S&P, selon les données de Morningstar Direct. Une entreprise doit déclarer un bénéfice cumulé sur quatre trimestres consécutifs pour être incluse dans l'indice. Les bénéfices de Tesla au cours des trois derniers trimestres ont marqué sa plus longue période de rentabilité jusqu'à présent.
Une frénésie spéculative ?
A l'avenir, la grande question pour les amoureux de Tesla est la suivante : quelles autres sources d'information pourraient continuer à alimenter ce rallye ?
Selon certains analystes, il pourrait s'agir d'une annonce d'entrée sur le marché indien, du lancement d'une mini voiture électrique et de son entrée possible dans le S&P 500. Mais le problème est que ces possibilités sont déjà prises en compte dans l'évaluation actuelle du titre. Les actions Tesla se négocient actuellement à 182 fois les bénéfices estimés sur 12 mois, contre 10 fois pour General Motors Company (NYSE:GM).
La récente hausse de Tesla lui confère une valeur marchande de plus de 275 milliards de dollars, soit plus que Ford Motor Company (NYSE:F), GM et Fiat Chrysler Automobiles NV (MI:FCHA) réunis.
Ces chiffres montrent clairement que Tesla est en proie à une frénésie spéculative et qu'une surprise négative même minime pourrait déclencher une forte chute. La mise à découvert de Tesla s'est avérée être le pire cauchemar pour de nombreux investisseurs cette année, mais il y a toujours une foule immense qui attend une baisse du titre. La valeur des paris baissiers contre Tesla a atteint près de 20 milliards de dollars.
Adam Jonas, le célèbre analyste automobile de Morgan Stanley (NYSE:MS), a déclaré vendredi que "les jours de la domination quasi incontestée de Tesla sont peut-être comptés". Il affiche une sous-pondération de l'action et un objectif de 740 dollars, soit 52 % de moins qu'à la clôture de l'action jeudi.
À notre avis, l'évaluation de Tesla reste impossible à justifier par des mesures standard et montre clairement la mentalité de troupeau qui est à l’oeuvre, tant chez les investisseurs particuliers que chez les investisseurs institutionnels. Il ne fait aucun doute que cette stratégie a produit d'énormes bénéfices, mais il est prudent de réduire certains risques et de profiter des gains.
Conclusion
La vente des actions de Tesla s'est avérée être un pari perdant cette année, mais les investisseurs doivent noter que le prix des actions de la société est maintenant probablement parfait. Il n'est donc pas insensé de prendre ses bénéfices avant les résultats du deuxième trimestre de l'entreprise.
N'oubliez pas que le parcours de Tesla jusqu'à son niveau actuel n'a pas été rectiligne. Depuis 2018, il y a eu deux vagues de vente, chacune d'entre elles ayant bousculé les investisseurs, le titre ayant à chaque fois chuté d'environ 50 %. La chute de Tesla ces derniers jours pourrait donc n’être que le début d’un plus ample plongeon.