Un mercredi 29 octobre, à 19h

Sans le moindre doute, l’élément central de cette semaine sera la publication du communiqué de la Réserve fédérale américaine (la fameuse « Fed », la banque centrale des Etats-Unis) à 19h, heure française. Deux éléments centraux sont à attendre : le premier est parfaitement prévisible, le second est sujet à toutes les rumeurs. La moindre action de la Fed a tendance à générer une très forte volatilité sur les marchés financiers. Ainsi, en parallèle d’une possible « surprise », nous appelons à la plus grande prudence auprès de nos lecteurs. Décryptage.

Nous avons la possibilité de vivre une journée historique, autant que le mot soit une fois pour toute lâché. Les Etats-Unis, via leur Banque centrale, vont confirmer ce soir que le « QE3 », ce fameux programme d’achat d’obligations, prendra fin comme prévu le 1er novembre. Ce n’est pas une surprise mais il convient tout de même de remarquer que la locomotive mondiale signe ici la fin de sa politique dite de la « planche à billets », signe de sa reprise économique. En guise de comparaison, on ne peut pas en dire autant du Japon (voir notre analyse d’hier « On ne change pas une équipe qui perd ») ! Rien ne peut nous permettre d’affirmer qu’il n’y aura pas un « QE4 » dans les prochains trimestres, mais la dynamique économique enclenchée, aux Etats-Unis, semble se maintenir et tenir bon. Pas de réelle surprise à ce niveau si ce n’est un premier signe de sortie de crise pour la locomotive mondiale. Il était temps.

Certes, le pays n’est pas pour autant devenu un eldorado et le « rêve américain » n’est pas réapparu par enchantement. Mais le grand point d’interrogation de ce soir est celui d’une possible hausse d’intérêt aux Etats-Unis. Cet évènement constituerait l’une des étapes finales de sortie de crise. Dans ce cas de figure, la Fed indiquerait au marché que les entreprises et les consommateurs américains n’ont plus besoin de taux d’intérêts quasi-nuls pour consommer, pour emprunter, pour faire tourner l’économie. Ce serait un déclic majeur au niveau mondial. Nous maintenons néanmoins nos prévisions, diffusées ces derniers mois, en affirmant ici, à nouveau, que le relèvement des taux ne devrait avoir lieu (au mieux) qu’au premier trimestre 2015 ou (au pire) au second trimestre.

Néanmoins, force est de constater que les marchés tablent sur une probabilité de 33% pour que les taux soient relevés dans les prochains jours, suite à l’annonce de ce soir. Nous n’y croyons pas vis-à-vis de nos propres prévisions bien que cet élément constituerait une excellente bouffée d’oxygène et d’espoir, de notre point de vue. La réalité, moins enjolivée, devrait donc une nouvelle fois l’emporter ce soir. Toujours est-il que nous appelons à la plus grande prudence face à ce type d’évènements, tant ils constituent de vrais nœuds de nervosité sur les marchés. La tranche 18h-22h sera agitée et nous en resterons pour le moment à cet appel à la vigilance. A suivre durant notre Good Morning Market à 10h30 et pendant notre séance de Live Trading à 15h15 !