« Ce n’est pas le moment de se relâcher. »

EUR/USD : Les grands axes du jour

Christine Lagarde, directrice générale du Fonds monétaire international a annoncé hier lors d’une conférence de presse à Washington que la BCE doit « poursuivre voire renforcer l’assouplissement monétaire, politique appropriée pour soutenir la demande. Ce n’est pas le moment de se relâcher. Il est important de poursuivre ces politiques afin d’éradiquer l’incertitude dans la zone euro ». Par ces mots, Mme. Lagarde encourage fortement la BCE à maintenir sa politique monétaire accommodante voire à baisser ses taux directeurs pour soutenir les pays de la zone euro.

Durant la même conférence de presse, Mme Lagarde a martelé que la chute de l’économie mondiale a été stoppée d’où l’impératif de « ne pas se relâcher, notamment sur le front de l’emploi ». « Il y a encore beaucoup à faire » a-t-elle résumé en quelques mots. En synthétisant les signes positifs et négatifs pour le FMI sur le front de l’emploi notamment pour les plus jeunes, elle a également évoqué que plus de 200 millions de personnes au niveau mondial sont sans emploi selon les estimations du Fonds. Outre-Atlantique, elle a évoqué la nécessité que Républicains et Démocrates créent « un front commun pour éviter une erreur politique sur le relèvement du niveau légal d’endettement des Etats-Unis ». Ce débat au Congrès aura lieu dans les prochaines semaines.

Il est intéressant de corréler les propos d’hier de Mme. Lagarde à l’analyse de Natixis Asset Management, dévoilée également ce jeudi. Natixis salue les avancées institutionnelles de la zone euro et la politique de la BCE mais insiste sur l’absolue nécessité de retrouver croissance et emploi dans la zone. Les prévisions du groupe reposent sur un recul de 0,2% du PIB de la zone euro pour 2013 suite à un précédent de -0,4% en 2012 tout en prévoyant que les objectifs de réduction des déficits ne seront pas atteints à cause du niveau particulièrement faible de l’euro.

Philippe Waechter, directeur de la recherche économique de Natixis AM a ainsi développé « La croissance est désormais le vrai souci de la zone euro. La vraie question pour 2013 : en Espagne, en Italie, en France, on ne voit pas de rupture et tant qu’il n’y aura pas de croissance régulière et positive, les questions financières resteront fragiles. » avant d’avancer qu’il faudra impérativement réformer l’économie de la zone euro pour maintenir la confiance des investisseurs. Dernier élément fort des propos de M. Waechter, les récentes avancées institutionnelles au sein de la zone euro devraient permettre de « stabiliser et de banaliser l’euro ».

Du côté de Wall Street, les indices américains ont clôturé hier en nette hausse grâce aux bonnes statistiques économiques américaines à et l’annonce par eBay de résultats trimestriels supérieurs aux attentes du consensus. Stephen Massocca de Wedbush Morgan a commenté hier soir ces résultats « Les chiffres sur le marché immobilier sont tous bons, qu’il s’agisse des ventes, des prix ou des mises en chantier. Le seul point qui selon moi continue à poser problème c’est l’emploi mais voilà qu’on a un bon chiffre des inscriptions au chômage, et l’inflation demeure inexistante. La fête peut donc continuer ! ».

Les éléments contextuels du jour

Le taux de croissance chinois pour 2012 a atteint 7,8% avec un léger mieux au quatrième trimestre (+7,9%). Si ces performances feraient rêver les dirigeants de toute économie développée, l’année 2012 fut la pire depuis 1999 pour la Chine en termes de croissance. Le consensus tablait plutôt sur une croissance de 7,7% pour 2012 et Pékin annonçait prudemment +7,5%. Dariusz Kowalcyk du Crédit Agricole CIB a bien résumé ces publications « Plus de croissance mais pas assez forte pour qu’on s’inquiète vraiment de l’inflation ; voilà qui ne peut que plaire à la Bourse ». Shanghaï a donc logiquement clôturé en hausse de +1,4% pour une avancée hebdomadaire de +3,3%.

USD/JPY et politique d’assouplissement monétaire
Le dollar est sur son plus haut niveau depuis juin 2012 contre le yen. Raison principale de ce seuil, les mesures d’assouplissement de la politique monétaire par le premier ministre japonais Shinzo Abe qui prône un Quantitative Easing d’un montant « illimité » pour relancer l’économie nippone. La banque du Japon annoncera mardi prochain les mesures qu’elle compte prendre. Le dollar évolue actuellement autour des 90 yens, mais le gouvernement de M. Abe reste optimiste quant à ce niveau en évoquant qu’il n’y a aucune raison de s’inquiéter si la parité atteignait les 95 ou 100 yens au cours des prochaines semaines.

Le point technique du jour

Le point technique du jour se focalisera sur la parité EUR/USD.

Niveau actuel
Le niveau actuel d’EUR/USD au moment de la rédaction de cette analyse est à 1.3341 (-0,25%).

Applications CFD/Options Binaires
Via un CFD indexé à EUR/USD, la méthode présentée ci-dessous nous indiquait entre autres plusieurs signaux permettant un gain total de 75 pips sur EUR/USD en deux séances, le dernier signal est toujours exploitable. D’autres opportunités étaient facilement détectables pour un trading sur CFD et/ou sur Options Binaires (voir graphique).

Une analyse accessible au plus grand nombre pour la détection des mouvements du sous-jacent peut reposer sur deux Moyennes Mobiles Exponentielles et sur un RSI (5) (voir graphique). Cette technique particulièrement simpliste ne doit pas être utilisée si une publication majeure doit être révélée sous une heure et n’est recommandée que dans les heures d’ouverture et de bonne volatilité du sous-jacent. Quand les deux Moyennes Mobiles Exponentielles constituent un empilement haussier et que l’oscillateur franchit le cap des 60, un signal de poursuite haussière est donné. A l’inverse, quand les deux Moyennes Mobiles Exponentielles constituent un empilement baissier et que le RSI (5) casse le cap des 40, une baisse est attendue. Les points de sorties peuvent être indiqués par le changement de tendance des Moyennes Mobiles.

Supports / Résistances
Le point pivot du sous-jacent est à 1.3330.

Un niveau d’achat réaliste peut être établi au-dessus de 1.3330 avec des cibles à 1.3400, puis à 1.3435 et à 1.3460 par extension. Nous évoluons actuellement dans ce scénario.

Sous le seuil des 1.3330, les cibles envisageables à la vente sont à 1.3305, puis à 1.3270 par extension.

XTB France
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