Bank of America (BofA) a publié un rapport analysant l'impact de la géopolitique sur les chaînes d'approvisionnement mondiales en métaux, soulignant le rôle important de la Chine dans les industries de technologie verte.
Selon le rapport, la domination de la Chine dans la production de véhicules électriques (VE), de batteries et de panneaux solaires a créé un défi concurrentiel pour les entreprises en dehors du pays. Cette situation a incité les marchés développés à reconsidérer leur dépendance à l'égard de ces chaînes d'approvisionnement en raison des risques géopolitiques.
Le rapport de BofA décrit trois façons dont les modèles de consommation mondiale de métaux devraient changer. Tout d'abord, la tendance à la relocalisation est susceptible d'accroître la consommation de métaux dans les pays en développement par le biais d'une augmentation des investissements en actifs fixes et des activités manufacturières.
Deuxièmement, la Chine, qui a restreint ses investissements dans les technologies vertes l'année dernière, pourrait voir sa demande de métaux diminuer à mesure que les barrières commerciales s'élèvent. Troisièmement, l'innovation technologique dans les pays en développement pourrait conduire à l'utilisation d'un mélange de matériaux différent de celui utilisé actuellement.
Malgré ces changements, BofA maintient une position haussière sur les métaux tels que le cuivre et l'aluminium, en particulier tant que l'accent mis sur la transition énergétique reste fort. Toutefois, le rapport reconnaît également des risques potentiels, notamment l'impact d'une escalade de la guerre commerciale mondiale sur la croissance économique et la demande de métaux.
En outre, les prix régionaux des métaux pourraient varier de manière significative en raison de l'augmentation des droits de douane, et l'augmentation des investissements dans l'innovation pourrait conduire à une plus grande efficacité et à des effets de substitution qui pourraient modifier de manière inattendue les tendances des prix de certains métaux.
Le rapport note également que les pays méditerranéens cherchent activement à réduire leur dépendance à l'égard des chaînes d'approvisionnement en métaux de la Chine. Cette initiative fait suite à l'expérience de l'Europe en matière de dépendance excessive à l'égard d'un seul fournisseur d'énergie, la Russie, qui a donné lieu à une leçon douloureuse en matière de sécurité énergétique.
Les industries chinoises étant confrontées à des surcapacités structurelles, il existe un risque pour les grands employeurs aux États-Unis et en Europe. Par conséquent, les États-Unis et l'Union européenne soutiennent de manière bipartisane le relèvement des barrières commerciales, y compris les enquêtes antidumping sur les VE, l'énergie solaire et l'énergie éolienne.
BofA conclut que si le protectionnisme n'est pas la solution ultime, l'innovation pourrait finir par redéfinir le paysage concurrentiel de l'industrie minière, créant de nouveaux gagnants et de nouveaux perdants.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.