Jeudi, BofA Securities a révisé son objectif de prix pour les actions de Shopify (NYSE:SHOP), une plateforme de commerce électronique de premier plan, le réduisant à 78 $ contre 92 $ précédemment, tout en maintenant une note neutre sur le titre.
L'ajustement intervient alors que les pressions macroéconomiques actuelles affectent le volume brut de marchandises (GMV) de Shopify et que la marge brute de la société est comprimée par son activité de paiement à plus faible marge.
La société a noté que les défis auxquels est confronté le GMV de Shopify ne montrent aucun signe d'apaisement. Le segment des paiements continuant à avoir un impact négatif sur les marges brutes et les investissements limités de Shopify dans des domaines de croissance autres que les paiements, l'entreprise prévoit qu'il est peu probable que la dynamique actuelle change à court terme.
Bien que les actions de Shopify semblent relativement peu chères pour un titre de logiciel, se négociant à 7,4 fois ses revenus estimés pour 2025, contre 8,7 fois pour d'autres sociétés de logiciels à grande capitalisation, BofA suggère que, par rapport aux titres de paiement, qui se négocient à 6 fois, l'évaluation de Shopify semble plus complète.
La réitération de la note Neutre par BofA Securities s'accompagne d'une baisse de l'objectif de prix, désormais fixé à 78 dollars, reflétant les inquiétudes concernant la pression sur les marges brutes et les vents contraires macroéconomiques à court terme.
Le nouvel objectif de prix est basé sur un multiple de 9,4 fois de la valeur d'entreprise de Shopify estimée à 2025 par rapport au chiffre d'affaires, qui a été réduit par rapport au multiple précédent de 10,4 fois. Cette évaluation est conforme à celle du groupe de logiciels à plus grande capitalisation, ajustée à la croissance.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.