Mercredi, Citi a réitéré sa note neutre pour New York Community Bancorp (NYSE:NYCB), avec un objectif de cours constant de 3,50 $. La couverture a été transférée à l'analyste Benjamin Gerlinger, qui a apporté des ajustements au modèle de la société en prévision des bénéfices du premier trimestre 2024.
L'analyse de Citi intervient après que NYCB a révélé un écoulement de dépôts au cours du trimestre. Malgré un investissement en actions de 1,05 milliard de dollars qui atténue les préoccupations immédiates concernant le crédit multifamilial et l'immobilier commercial (CRE), il y a encore des défis à relever.
La banque aurait connu un changement dans la composition de ses dépôts, favorisant les dépôts des courtiers au détriment des dépôts des banques privées à moindre coût, ce qui devrait exercer une pression supplémentaire sur les tendances de la marge d'intérêt nette (NIM).
M. Gerlinger a noté que New York Community Bancorp a terminé le trimestre avec une évolution négative significative de la composition des dépôts. Ce changement devrait avoir un impact sur la rentabilité de la banque, car il pourrait conduire à une réduction du revenu net d'intérêt (NII).
L'analyste a également souligné que la direction devrait se concentrer sur la diminution des concentrations dans les prêts multifamiliaux et les prêts CRE, tout en réduisant la taille globale du bilan de la banque lors de la prochaine mise à jour qui aura lieu plus tard dans le mois.
Citi a maintenu son objectif de cours pour NYCB à 3,50 $, ce qui est basé sur un rendement normalisé des capitaux propres corporels de 8 % (ROTCE). Le cours actuel de l'action NYCB est proche de cet objectif, ce qui suggère que le marché a déjà intégré un scénario optimiste pour les taux de rendement de la banque.
Gerlinger a conclu en déclarant qu'étant donné la proximité du prix cible de l'action et les risques potentiels, il existe des opportunités d'investissement plus attrayantes ailleurs, ce qui justifie la décision de la société de maintenir la note Neutre.
Perspectives InvestingPro
À la lumière de la récente position neutre de Citi sur New York Community Bancorp (NYSE:NYCB), un examen plus approfondi des données financières et de la performance du marché de la société par InvestingPro révèle quelques paramètres notables.
Le multiple Prix / Livre de NYCB est attrayant et bas à 0,29, ce qui suggère que le titre pourrait être sous-évalué par rapport à sa valeur comptable, ce qui pourrait intéresser les investisseurs axés sur la valeur. En outre, la banque a affiché une croissance remarquable des revenus de 107,25 % au cours des douze derniers mois à compter du quatrième trimestre 2023, signe d'une expansion significative de la ligne de tête.
Cependant, il est important de prendre en compte le fait que les analystes ont revu leurs bénéfices à la baisse pour la période à venir, et qu'ils anticipent une baisse des ventes pour l'année en cours. Ces révisions pourraient refléter le changement de la composition des dépôts et la pression sur les tendances de la marge d'intérêt nette que l'analyste de Citi a mis en évidence.
En outre, NYCB maintient des paiements de dividendes depuis plus de trois décennies, ce qui pourrait être un facteur pour les investisseurs axés sur le revenu, malgré la récente volatilité des prix et le sentiment général négatif du marché, comme en témoigne la baisse de 60,33 % du rendement total de l'action sur un an.
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