Vendredi, Evercore ISI a ajusté ses perspectives sur CarMax (NYSE:KMX), réduisant son objectif de prix à 74 $ contre 85 $ précédemment, tout en maintenant une note In Line pour les actions du détaillant automobile.
L'analyse de la société suggère que CarMax est prête à continuer à se concentrer sur la croissance rentable de sa part de marché à long terme. La stratégie de l'entreprise comprend le développement d'activités auxiliaires à plus forte croissance et à marge plus élevée.
Le rapport d'Evercore ISI indique que CarMax est confrontée à des défis tels qu'une dépréciation rapide, une rareté relative de l'offre de véhicules hors location et des consommateurs très sensibles aux prix.
Ces facteurs font que les ventes comparables de CarMax risquent d'être inférieures à celles de ses concurrents franchisés pour le moment. L'entreprise prévoit que si CarMax n'est pas susceptible de faire des compromis sur sa marge brute par unité (GPU) ou d'assouplir ses normes de prêt, cela pourrait entraîner une pression sur les actions qui pourrait persister au cours des deux prochains trimestres.
Evercore ISI a révisé ses estimations de bénéfices par action (BPA) pour CarMax pour les années civiles 2024 et 2025, les réduisant d'environ 10 %. Le nouvel objectif de prix de base reflète un multiple de 18,5 fois le bénéfice par action de 4 $ prévu en 2025.
L'analyse suggère une fourchette de soutien pour le prix de l'action CarMax entre 65 et 70 dollars, ce qui correspond à un multiple de 16 à 17 fois d'environ 4 dollars par action. Cette fourchette tient compte des différentes perspectives, les optimistes envisageant un redressement potentiel à 5 ou 6 dollars de BPA et les pessimistes considérant une estimation inférieure de 3,15 dollars de BPA pour 2025.
En conclusion, Evercore ISI reconnaît la valeur inhérente à la marque CarMax, mais indique qu'un redressement des performances de l'action de l'entreprise pourrait nécessiter de la patience de la part des investisseurs. Ceci alors que Carvana (CVNA) continue d'accroître sa présence sur le marché.
Perspectives InvestingPro
Les dernières données d'InvestingPro fournissent une vision nuancée de la position financière de CarMax. Avec une capitalisation boursière d'environ 11,34 milliards de dollars et un ratio C/B sur douze mois oscillant autour de 26,26, les investisseurs évaluent les bénéfices de la société à un niveau supérieur à celui de certains de ses pairs du secteur. Notamment, les revenus de CarMax ont connu une baisse de 14,53% au cours des douze derniers mois au troisième trimestre 2023, ce qui correspond aux préoccupations d'Evercore ISI concernant les défis potentiels en matière de ventes.
Les conseils d'InvestingPro soulignent que CarMax fonctionne avec un endettement important et que les analystes ont récemment revu leurs bénéfices à la baisse pour la période à venir, ce qui suggère que la prudence peut être justifiée. Malgré cela, CarMax reste un acteur de premier plan dans le secteur de la vente au détail spécialisée, et le cours de son action a fait preuve de résilience avec un fort rendement au cours des trois derniers mois, ce qui témoigne d'un certain optimisme de la part des investisseurs.
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