Jeudi, JPMorgan a ajusté ses perspectives sur Freshworks Inc (NASDAQ:FRSH), réduisant l'objectif de cours de l'action de 24 $ à 19 $ tout en maintenant une note de surpondération. L'ajustement fait suite aux récents résultats financiers trimestriels de Freshworks, qui n'ont pas répondu aux attentes en matière de croissance des facturations.
Selon la société, le manque à gagner est principalement dû à un environnement difficile pour les petites et moyennes entreprises (PME) qui a affecté les renouvellements anticipés au cours du premier trimestre. Cet impact a été significatif au cours d'un trimestre qui est généralement plus important pour les PME et n'a pas été entièrement anticipé dans les prévisions fournies.
Le segment des PME de la société, qui est étroitement lié au segment de l'assistance à la clientèle (CS), connaît une croissance plus lente, avec des attentes de décélération vers une croissance moyenne à un chiffre. Ce point a été souligné lors de la journée des analystes de la société.
En revanche, l'activité de gestion des services informatiques (ITSM) de Freshworks, qui s'adresse aux moyennes et grandes entreprises, continue d'afficher de bonnes performances. La croissance des grands comptes en témoigne, les clients générant plus de 50 000 dollars de revenus annuels récurrents (ARR) ayant augmenté de 29 % d'une année sur l'autre et représentant désormais près de la moitié de l'activité.
Outre les mises à jour financières, Freshworks a annoncé des changements de direction, en nommant Dennis Woodside au poste de président-directeur général. Il succède au fondateur Girish Mathrubootham, qui passera au rôle de président exécutif.
Parallèlement à ces changements, Freshworks a révisé ses prévisions pour l'ensemble de l'année et pour le deuxième trimestre, en abaissant légèrement ses attentes en matière de chiffre d'affaires. Toutefois, la société a revu à la hausse ses perspectives de rentabilité, ce qui se traduit par des prévisions plus favorables en matière de flux de trésorerie disponible (FCF) pour l'année fiscale.
JPMorgan a exprimé une certaine déception à l'égard des résultats trimestriels, mais a estimé que la réaction du marché après les heures de bourse était excessive. La société estime que l'action de Freshworks a de la valeur au prix d'environ 14 dollars, ce qui équivaut à environ 21 fois la valeur d'entreprise estimée par rapport au flux de trésorerie disponible sans endettement (EV/uFCF) pour l'année civile 2025.
Freshworks devrait accroître son chiffre d'affaires de 17 à 18 %, avec une marge de 18 % pour le flux de trésorerie disponible. JPMorgan maintient une opinion positive à long terme sur Freshworks, citant sa position forte en tant qu'entreprise multi-produits sur un grand marché avec une faible pénétration, ce qui en fait un investissement attrayant pour les investisseurs à long terme.
Perspectives InvestingPro
Alors que Freshworks Inc (NASDAQ:FRSH) navigue dans un environnement difficile pour son segment PME, il est important de prendre en compte la santé financière et la performance du marché de la société.
Avec une capitalisation boursière de 5,33 milliards de dollars, Freshworks est un acteur important de l'industrie du logiciel, et sa marge bénéficiaire brute impressionnante de 83,33 % sur les douze derniers mois au 1er trimestre 2024 indique une forte capacité à contrôler les coûts par rapport aux revenus. Néanmoins, la rentabilité de l'entreprise a été un sujet de préoccupation, comme l'indique un ratio C/B négatif de -44,12, reflétant les attentes du marché en matière de croissance future des bénéfices.
L'un des conseils d'InvestingPro souligne que Freshworks détient plus de liquidités que de dettes dans son bilan, ce qui est un signe positif de stabilité financière. De plus, avec 15 analystes révisant à la hausse leurs bénéfices pour la période à venir, il y a un sentiment d'optimisme quant aux performances futures de l'entreprise. D'un autre côté, Freshworks ne verse pas de dividende, ce qui peut être un facteur à prendre en compte pour les investisseurs axés sur les revenus.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.