Jeudi, Evercore ISI a augmenté son objectif de prix pour Corebridge Financial (NYSE:CRBG) à 34,00 $, contre 31,00 $ précédemment, tout en maintenant une note de surperformance sur le titre. L'ajustement fait suite à une annonce d'AIG concernant une importante transaction d'actions avec Nippon Life.
AIG a annoncé avoir accepté de vendre environ 120 millions d'actions ordinaires de Corebridge à Nippon Life, une importante mutuelle d'assurance-vie japonaise, pour 31,47 dollars par action, soit un total d'environ 3,8 milliards de dollars.
Cette vente représente une participation de 20 % dans Corebridge au moment de l'accord. En outre, AIG s'est engagé à conserver une participation de 9,9 % dans Corebridge pendant deux ans après la conclusion de l'accord. Nippon Life détient également une participation de 20 % dans Resolution Life, qui a des liens stratégiques avec BX, propriétaire à 9,9 % de CRBG, qui supervise plus de 60 milliards de dollars de son compte général.
La transaction devrait repousser la déconsolidation de Corebridge par AIG au début de 2025, à moins qu'une autre participation ne soit vendue avant. Bien qu'AIG doive attendre le premier trimestre 2025 pour recevoir les 3,8 milliards de dollars de la transaction, le prix d'exécution est considéré comme favorable par rapport au calendrier.
Après l'opération, AIG devrait détenir une participation supplémentaire de 23 % dans Corebridge, qu'elle cédera probablement. D'ici là, Corebridge pourrait s'engager dans un accord de transfert de risque, ce qui libérerait un montant substantiel de capital et aurait un impact positif sur les actions de Corebridge.
AIG pourrait techniquement vendre la participation restante de 23 % dans Corebridge avant la conclusion de la transaction avec Nippon, mais on pense qu'une telle démarche ne se produirait que si la vente pouvait être exécutée à un prix comparable ou supérieur aux 31,47 dollars par action payés par Nippon Life.
À la lumière de cette nouvelle, l'objectif de cours relevé de 31 à 34 dollars pour Corebridge suppose un multiple de flux de trésorerie disponible de 10 fois sur les bénéfices projetés en 2025, ce qui réduit la majeure partie de la décote liée à l'action dans l'évaluation.
Toutefois, comme AIG devrait vendre pour environ 4,3 milliards de dollars d'actions après cette transaction, une décote modérée de 5 % a été maintenue dans l'évaluation pour tenir compte de cette participation restante.
Perspectives InvestingPro
Alors que Corebridge Financial (NYSE:CRBG) navigue à travers son importante transaction d'actions avec Nippon Life, les données en temps réel et les perspectives InvestingPro peuvent offrir une compréhension plus approfondie de la santé financière de la société et de sa position sur le marché. La capitalisation boursière ajustée de Corebridge s'élève à 18,45 milliards de dollars, ce qui reflète sa présence substantielle dans le secteur des services financiers. Le ratio cours/bénéfice (P/E) de la société pour les douze derniers mois au 1er trimestre 2024 est de 9,93, ce qui indique une valorisation potentiellement attrayante par rapport aux pairs du secteur. Malgré une légère baisse de la croissance des revenus de -1,96% au cours des douze derniers mois, la croissance des revenus trimestriels de Corebridge montre une augmentation robuste de 36,93% pour le T1 2024, ce qui suggère une trajectoire positive pour la performance financière de la société.
Les conseils d'InvestingPro soulignent que Corebridge devrait connaître une croissance de son revenu net cette année et a reçu des révisions à la hausse des bénéfices de la part de 5 analystes pour la période à venir, ce qui indique une confiance dans sa rentabilité future. En outre, la société verse un dividende important aux actionnaires, avec un rendement élevé de 6,9 %, et son cours a connu une forte hausse au cours des six derniers mois. Ces facteurs, combinés aux rendements élevés de Corebridge au cours de l'année écoulée, y compris un rendement total de 110,39 % sur un an, la positionnent comme un acteur de premier plan dans le secteur des services financiers.
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