Lundi, Morgan Stanley a mis à jour ses perspectives financières pour Delta Air Lines, augmentant son objectif de prix pour les actions de la société à 85 dollars, contre 77 dollars précédemment. La société a maintenu une note de surpondération sur la compagnie aérienne, signalant sa confiance dans ses performances futures.
La réévaluation de la valeur de Delta est attribuée aux attentes de bénéfices plus élevés dans les années à venir et à un multiple prix/bénéfice (P/E) projeté dans la partie supérieure de la fourchette historique de Delta de 8 à 10 fois. Morgan Stanley établit un parallèle entre l'évolution stratégique de Delta vers des services haut de gamme et le repositionnement réussi d'Abercrombie & Fitch en tant que détaillant haut de gamme, que le marché a accueilli favorablement.
Delta Air Lines est considérée comme une entreprise plus solide au sortir de la pandémie, bénéficiant à la fois des changements intervenus dans l'ensemble du secteur et de ses ajustements stratégiques internes. Malgré ces améliorations et une reprise des revenus et des bénéfices avant intérêts et impôts (EBIT) aux niveaux d'avant la pandémie, l'action de Delta se négocie toujours en dessous de son ratio cours/bénéfice d'environ 12x, qui a atteint son maximum en 2014.
Dans un scénario où l'évaluation de Delta reflète le doublement de l'action d'Abercrombie & Fitch, atteignant un ratio C/B d'environ 12x sur la base des estimations de bénéfices moyens de Morgan Stanley pour 2025/2026, les actions de la compagnie aérienne pourraient approcher les 110 dollars. Cela représente une augmentation significative par rapport au prix actuel d'environ 47 dollars.
En outre, par rapport au ratio C/B moyen d'environ 17x pour les actions des compagnies aériennes à forte croissance, il existe une marge de progression supplémentaire. Si Delta se négocie à ce ratio moyen, ses actions pourraient atteindre un prix proche de 150 dollars, ce qui représenterait une augmentation de près de 250 % par rapport aux niveaux actuels. Ce potentiel est encore modeste comparé à la hausse d'environ 500 % observée pour l'action Abercrombie & Fitch.
Perspectives InvestingPro
Avec la révision des perspectives de Morgan Stanley pour Delta Air Lines, les investisseurs peuvent trouver un contexte supplémentaire dans les données en temps réel et les perspectives d'InvestingPro. Delta se négocie actuellement à un multiple de bénéfices faible de 6,64, ce qui est inférieur à la fourchette historique de 8-10x mentionnée par Morgan Stanley. Cela suggère que l'action pourrait en effet être sous-évaluée, ce qui correspond à l'analyse de la société. En outre, la société a affiché un rendement élevé au cours des six derniers mois, avec un rendement total de 30,05%, ce qui indique une tendance positive dans le sentiment des investisseurs.
Les conseils d'InvestingPro soulignent le rendement élevé de l'action Delta et son statut d'acteur de premier plan dans l'industrie du transport aérien de passagers. Ces facteurs pourraient contribuer à la hausse potentielle de l'action. Cependant, il est important de noter que cinq analystes ont revu à la baisse leurs bénéfices pour la période à venir, ce qui pourrait avoir un impact sur la performance future. En outre, l'indice RSI de l'action suggère qu'elle se trouve en territoire suracheté, ce qui pourrait signaler un repli à court terme.
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