Jeudi, l'analyste d'UBS Michael Lasser a ajusté l'objectif de prix pour les actions d'ULTA Salon (NASDAQ: ULTA), le réduisant à 550 $ contre 690 $ précédemment.
La firme continue de soutenir le titre avec une note d'achat. La révision fait suite aux attentes selon lesquelles ULTA Salon présentera des perspectives conservatrices pour son orientation 2024, prévoyant potentiellement une croissance des ventes dans le bas de la plage de pourcentage à un chiffre, contrairement à la projection initiale de 4-5%.
ULTA Salon devrait annoncer une croissance des ventes comparables au premier trimestre comprise entre 1 % et 2 %. Lasser suggère qu'une orientation plus prudente pourrait conduire à des ventes comparables dans la fourchette basse d'un pourcentage à un chiffre. Si les ventes comparables de l'exercice 2024 devaient ralentir à 2-3 %, le bénéfice par action (BPA) pourrait s'aligner sur environ 25-26 $.
Même dans la partie inférieure de cette fourchette, la valorisation actuelle de l'action est jugée attrayante, puisqu'elle se situe autour de 16 fois les bénéfices, alors que la moyenne historique sur cinq ans est d'environ 22 fois.
L'ajustement de l'objectif de cours tient également compte de la possibilité pour ULTA Salon de recalibrer les prévisions de bénéfices à des niveaux que les investisseurs pourraient juger plus accessibles. Cette réévaluation pourrait servir de catalyseur positif, surtout si l'on tient compte de l'équilibre risque/récompense actuellement favorable.
Les récentes déclarations d'ULTA ont fait état d'un ralentissement du secteur de la beauté et de ses propres activités, ce qui a déjà incité le marché à s'attendre à des perspectives modérées. Au cours des trois derniers mois, les actions d'ULTA ont baissé de 24 %, alors que l'indice S&P Retail Select Industry Index (XRT) a progressé de 5 % et l'indice S&P 500 de 6 %.
Le débat fondamental porte sur la question de savoir si le ralentissement d'ULTA est dû à l'affaiblissement de la base de consommateurs ou à l'intensification de la concurrence. M. Lasser estime qu'il s'agit probablement d'un mélange des deux facteurs.
Malgré une modération notable de la performance d'ULTA et de la catégorie beauté en général au premier trimestre, il y a encore plusieurs raisons d'être optimiste quant à la capacité de l'entreprise à maintenir sa part de marché et à protéger ses marges plus efficacement que ne le suggère le cours actuel de l'action.
Par conséquent, seuls de légers ajustements ont été apportés aux estimations de bénéfices pour les exercices 2024 et 2025.
Perspectives InvestingPro
Alors qu'ULTA Salon relève les défis d'une perspective conservatrice pour 2024, les mesures en temps réel d'InvestingPro permettent de mieux comprendre la santé financière de l'entreprise et son positionnement sur le marché. La capitalisation boursière de la société s'élève à 19,34 milliards de dollars, ce qui témoigne de sa présence significative dans le secteur de la beauté. Malgré la récente volatilité du cours de l'action, le ratio cours/bénéfice (P/E) d'ULTA est actuellement de 15,41, ce qui est inférieur au P/E ajusté pour les douze derniers mois au T4 2024, ce qui indique une valorisation potentiellement attrayante pour les investisseurs.
La croissance du chiffre d'affaires de la société de 9,78% au cours des douze derniers mois au T4 2024 montre sa capacité à développer ses activités malgré les fluctuations du marché. En outre, la marge brute de 42,95 % d'ULTA reflète sa capacité à conserver une part substantielle de ses ventes sous forme de bénéfices. Deux conseils d'InvestingPro se distinguent dans ce contexte : le programme agressif de rachat d'actions lancé par la direction et le fait que les liquidités dépassent les obligations à court terme, ce qui suggère un bilan solide. Ces facteurs, combinés au niveau modéré d'endettement de l'entreprise et à sa rentabilité au cours des douze derniers mois, constituent une base solide pour la croissance future.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.