Par Geoffrey Smith
Investing.com -- Juste au cas où il n'y aurait pas assez de volatilité dans votre vie, les États-Unis publient des données sur l'inflation à la consommation à 14h30. Il n'est pas certain que ces données soient suffisamment bonnes pour calmer les investisseurs, ébranlés par les trois faillites bancaires de la semaine dernière. Les actions sont en légère hausse avant la publication du chiffre le plus important, mais le marché ne rachète pas encore les actions des banques régionales avec conviction, et les attentes concernant l'action de la banque centrale au cours des deux prochaines semaines sont devenues résolument dovish. Enfin, les prix du pétrole brut ont atteint leur plus bas niveau en 2023, alors que les perspectives économiques s'assombrissent. Voici ce qu'il faut savoir sur les marchés financiers le mardi 14 mars.
1. Alors que vous pensiez pouvoir vous remettre à l'eau en toute sécurité...
Les États-Unis publient l'inflation des consommateurs pour le mois de février à 14h30 dans un marché fébrile qui absorbe encore les implications des effondrements bancaires de la semaine dernière et les tentatives des autorités au cours du week-end pour empêcher qu'ils ne se propagent.
L'inflation, qui est encore trois fois supérieure à l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale, malgré une tendance à la baisse depuis six mois déjà, peut empêcher la banque centrale d'assouplir les conditions financières. C'est particulièrement vrai si elle surprend à nouveau à la hausse, comme ce fut le cas en janvier.
Les analystes s'attendent à ce que le taux global ralentisse de 6,4 % à 6,0 %, car le pic énergétique de l'année dernière commence à élever le niveau de base pour les comparaisons, mais la prévision consensuelle d'un fort gain mensuel de 0,4 % suggère que les pressions inflationnistes n'ont pas encore diminué.
2. Les valeurs bancaires se redressent timidement suite à l'avertissement de Moody's ; deuxième tentative de vente de SVB envisagée
Les actions des banques régionales ne se redressent que timidement après avoir été sévèrement malmenées lundi, les déposants ayant fui vers la sécurité des institutions trop grandes pour faire faillite, peu impressionnés par la première tentative de la Réserve fédérale de calmer les nerfs.
Moody’s a mis First Republic (NYSE:FRC) et une poignée d'autres banques régionales sous surveillance en vue d'un abaissement de leur note de crédit au cours de la nuit, citant leur vulnérabilité aux retraits massifs de dépôts, un phénomène qui semble avoir été accentué par l'ère des services bancaires par téléphone intelligent. First Republic était en hausse de 22 % dans les échanges avant bourse, mais cela ne représente qu'une fraction des plus de 60 % qui ont été perdus lundi.
Par ailleurs, le Wall Street Journal a rapporté que la Fed envisage une deuxième tentative pour trouver un acheteur pour la Silicon Valley Bank. Le Financial Times rapporte que des groupes de capital-risque, dont General Catalyst, Andreessen Horowitz et Khosla Ventures, envisagent de présenter une offre pour des parties de la banque, éventuellement avec l'aide d'Apollo Global Management (NYSE:APO).
Le Founders Fund de Peter Thiel, qui a conseillé aux entreprises de son portefeuille de retirer leur argent de SVB la semaine dernière, n'est pas partie prenante aux discussions, a observé le FT.
3. Les marchés boursiers devraient ouvrir en hausse, en attendant l'IPC
Les marchés boursiers américains devraient ouvrir en légère hausse, mais sont essentiellement en attente de l'indice des prix à la consommation (IPC). La Fed étant en mode "black-out" avant la réunion de la semaine prochaine, il appartiendra aux économistes du secteur privé de réfléchir à ce que cela signifie pour les taux d'intérêt.
Au moins une banque pense que la Fed devra réduire les taux la semaine prochaine, après la réaction décevante à l'intervention de dimanche. Les analystes de Nomura prévoient une baisse de 25 points de base ET la fin de la liquidation par la Fed des titres de son portefeuille obligataire (appelée resserrement quantitatif).
A 13h55, les contrats à terme du Dow Jones étaient en hausse de 116 points, soit 0,4%, tandis que les contrats à terme du S&P 500 et {{8874|les contrats à terme du Nasdaq 100}} étaient en hausse en parallèle. Les actions susceptibles d'être au centre de l'attention plus tard comprennent Volkswagen (ETR:VOWG_p), qui a annoncé une forte augmentation de ses investissements prévus dans la mobilité électrique au cours des cinq prochaines années, et Uber (NYSE:UBER) et Lyft (NASDAQ:LYFT), qui ont remporté une décision historique en Californie en classant les conducteurs comme des entrepreneurs, plutôt que comme des employés. Le constructeur de maisons Lennar (NYSE:LEN) publie ses résultats après la clôture.
4. Le marché de l'emploi britannique se refroidit ; le budget est en vue
La livre et l'euro ont cédé une partie de leurs gains récents face au dollar après que des données aient suggéré que les économies britannique et de la zone euro pourraient elles aussi se refroidir quelque peu. La croissance des salaires au Royaume-Uni a ralenti par rapport aux niveaux records de février, tandis que les données sur l'inflation en Espagne ont été inférieures aux attentes.
Ce sera probablement trop peu et trop tard pour affecter la réunion de politique monétaire de la BCE cette semaine (où une augmentation de 50 points de base est toujours attendue) et celle de la Banque d'Angleterre la semaine prochaine, où le marché est divisé entre une augmentation de 25 et de 50 points de base.
Toutefois, les chiffres donnent aux banques centrales respectives des raisons de réfléchir à deux fois à la manière dont elles orientent les prévisions pour le reste de l'année. La BCE, en particulier, devrait garder à l'esprit sa décision catastrophique de continuer à relever les taux bien après les premiers signes d'effondrement financier en 2007.
Au Royaume-Uni, la livre sterling est sur les nerfs avant l'annonce, mercredi, du budget par le chef du Trésor Jeremy Hunt. Selon certains rapports, le budget restera axé sur l'assainissement budgétaire, laissant à l'année prochaine le soin de racheter la popularité perdue grâce à des réductions d'impôts.
5. Le brut atteint son plus bas niveau en 2023, les perspectives s'assombrissent
Le prix du pétrole brut a atteint son niveau le plus bas de l'année jusqu'à présent sur fond d'inquiétude pour l'économie américaine et mondiale, en raison de la volatilité du secteur financier.
A 13h55, le brut américain était en baisse de 2,2 % à 73,15 $ le baril, légèrement en dessous de son plus bas niveau intraday de 72,69 $, tandis que le Brent était en baisse de 1,8 % à 79,30 $ le baril, la première fois en cinq semaines qu'il s'est négocié en dessous de 80 $.
L'American Petroleum Institute publie les inventaires hebdomadaires pour les États-Unis à 22h30, comme d'habitude.