Investing.com - Selon le co-investisseur en chef du plus grand fonds spéculatif au monde, Bridgwater, les informations faisant état de la mort de l'inflation sont largement exagérées.
"L'inflation a baissé, mais elle est encore trop élevée, et elle va probablement se stabiliser là où elle est", a déclaré Bob Prince, de Bridgewater Associates, au Financial Times. "Il est probable que nous restions bloqués à ce niveau d'inflation.
Au cours des 12 derniers mois, la croissance des prix s'est ralentie, passant d'un niveau record de 9,1 % en 40 ans à un minimum de 3 % en deux ans, ce qui n'est pas très éloigné de l'objectif de 2 % fixé par la Réserve fédérale. Pour atteindre cet objectif, la banque centrale américaine a relevé ses taux d'intérêt de presque zéro à plus de 5 % depuis le printemps dernier.
La menace de l'inflation s'éloignant, les investisseurs s'attendent à ce que la Fed commence bientôt à réduire ses taux, ce qui donnera un coup de fouet aux prix des actifs et à la croissance économique. Ils ont donc investi dans les actions ces dernières semaines, et les marchés à terme prévoient une série de réductions de taux d'ici la fin de l'année prochaine.
Toutefois, M. Prince a prédit que l'inflation de base (qui exclut les prix volatils de l'alimentation et de l'énergie) resterait élevée et que la Fed irait à l'encontre des attentes et maintiendrait les taux à leur niveau actuel. Il a également évoqué la possibilité d'une nouvelle flambée des prix et a suggéré qu'il pourrait être judicieux de conserver des liquidités pour faire face à la volatilité à venir.
"Le grand risque actuel est d'assister à un rebond des prix de l'énergie alors que les salaires sont encore élevés", a-t-il déclaré. "Ce n'est tout simplement pas un bon environnement pour détenir des actifs en général sous forme d'obligations ou d'actions.
L'un des deux co-chefs de Prince, Greg Jensen, a tenu des propos similaires en mai. Il a averti que l'inflation pourrait rester plus élevée que les investisseurs ne le prévoient et que cela pourrait peser sur les actions et les obligations et potentiellement déclencher une récession.
Ray Dalio, le fondateur milliardaire de Bridgewater, a également émis des perspectives baissières lors d'une récente apparition. Il a souligné le risque d'une "récession des bilans", où la consommation et l'investissement chutent parce que les ménages et les entreprises consacrent une plus grande partie de leurs revenus au remboursement de leurs dettes. "Les choses vont empirer dans l'économie", a-t-il déclaré.