Investing.com – Après une fin 2022 fortement haussière, l’EUR/USD a poursuivi sa hausse sur les premiers jours de 2023, la paire de devises ayant marqué hier un sommet à 1.0760, au plus haut depuis le mois de juin 2022.
Or, le fort retournement haussier de l’Euro Dollar ces derniers mois a incité de nombreux analystes à partager des prévisions haussières pour 2023. Plus tôt cette semaine, la Deutsche Bank (ETR:DBKGn) a annoncé viser un objectif EUR/USD à 1.10 au T2, et à 1.15 pour la fin 2023.
Dans une note publiée hier, les analystes de la banque ont étayé cette prévision soulignant 5 facteurs haussiers clés pour la paire de devises cette année.
La banque estime notamment que « le cycle de politique monétaire favorise l'euro », faisant remarquer qu’ « une métrique mixte des taux réels et nominaux à 5 ans indique déjà une juste valeur de l'EUR/USD au-dessus de 1,10 ».
Les analystes ont en effet expliqué que « l'écart d'inflation entre l'Europe et les États-Unis suggère un rétrécissement encore plus important des écarts de taux cette année », en concluant que « le cycle relatif favorise un pivot de la Fed avant la BCE ».
Le second facteur concerne les flux européens, qui « deviennent très positifs » selon la banque, qui explique que « compte tenu de l'effondrement des prix du gaz, les termes d'échange de l'euro ont complètement dénoué la détérioration de 2022 et la fin de l'hiver supprimera une dernière source de prime de risque dans l'approvisionnement énergétique européen ».
La réouverture de la Chine est le troisième facteur haussier pour l’EUR/USD cité par la Deutsche Bank, qui souligne que « l’euro est une monnaie pro-cyclique » et que « les points d'inflexion de la dernière décennie ont coïncidé avec un tournant dans le cycle de croissance extérieure ».
Un autre facteur souligné par la DB concerne le positionnement du marché fortement acheteur sur le Dollar US, estimant que le billet vert est surévalué selon « la PPA, les différentiels de taux d'intérêt et les mesures de la croissance mondiale
Enfin, les analystes ont terminé sur une note de prudence, faisant remarquer qu’« Historiquement, le dollar ne s'est pas affaibli alors qu'il était un haut rendement » et que « les points d'inflexion ont également nécessité un creux dans les actions américaines et un passage de l'aplatissement à la pentification de la courbe des taux américains ».
Selon la banque, ces « observations plaident contre une baisse manifeste du dollar jusqu'à ce que la Fed déclare que sa mission est accomplie, marquant le passage d'un environnement de fin de cycle/récession à la croissance ».