Le taux de change USD/JPY a atteint son plus haut niveau depuis octobre de l’année dernière, les investisseurs se concentrant sur le marché obligataire japonais. Il s’échangeait au niveau de résistance important à 150, 17,6 % au-dessus du niveau le plus bas de cette année.
Crash du yen japonais
Le yen japonais a été l’une des monnaies les moins performantes du monde développé. Il a plongé de près de 50 % par rapport au niveau le plus élevé atteint lors de la pandémie de Covid-19. Cela s’est produit à cause de la Banque du Japon (BoJ), qui s’est écartée des autres banques centrales comme la Réserve fédérale, la Banque du Canada et la Banque d’Angleterre.
Ces banques centrales ont commencé à augmenter les taux d’intérêt en 2022 alors que l’inflation commençait à augmenter. La Fed les a poussés de 0% à 5,50% et a évoqué d’autres augmentations à l’avenir. De la même manière, la Banque centrale européenne (BCE) et la Banque d’Angleterre ont poussé leurs taux à des sommets pluriannuels.
La BoJ, de son côté, a laissé ses taux d’intérêt dans la zone négative et a poursuivi son programme d’assouplissement quantitatif (QE). Elle n’a mis fin à son contrôle de la courbe des taux qu’il y a quelques mois. Cela signifie que la masse monétaire au Japon est restée à un niveau élevé.
Aujourd’hui, la paire USD/JPY a bondi alors que les rendements obligataires japonais ont grimpé en flèche, poussant la Banque du Japon à intervenir. Le rendement des obligations d’État à 10 ans à 0,80%, le plus haut niveau depuis 2013.
Les rendements obligataires évoluent dans la direction opposée avec les prix. En raison de la faible demande d’obligations d’État, la BoJ a été contrainte d’acheter des obligations pour une valeur de plusieurs milliards de dollars au cours des derniers mois.
On ne sait pas exactement quel impact ces actions auront sur le marché du yen japonais. Une solution potentielle serait de relever les taux, ce qui est peu probable pour l’instant. Les économistes estiment que la banque abandonnera les taux négatifs en 2024.
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Analyse technique USD/JPY
Graphique USD/JPY par TradingView
Le graphique hebdomadaire montre que le taux de change USD/JPY a connu une forte tendance à la hausse au cours des derniers mois. Il est resté constamment au-dessus de la moyenne mobile sur 50 semaines. Le titre a formé un canal ascendant.
Plus récemment, il a formé une petite configuration en coin ascendant, qui est l’un des signes baissiers les plus populaires sur le marché. Par conséquent, alors que le biseau ascendant s’approche de son niveau de confluence, il est probable qu’il connaisse bientôt une cassure baissière.
Le scénario alternatif est celui où la paire continue de monter alors que les acheteurs visent le prochain niveau important à 151,95, le point le plus haut d’octobre de l’année dernière.
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