Que s’est-il passé ?
- Après un début de séance en forte baisse, les marchés américains ont effectué un retour en force tout au long de la journée pour finir juste dans le vert, en hausse de 0,42 %, l’attention des investisseurs se tournant à nouveau vers de meilleures nouvelles sur les plans de réouverture des États américains, malgré de mauvaises commandes d’usines, de véhicules et de biens durables. Fermés vendredi, les marchés européens ont suivi le marché américain à la baisse et ont fermé avant la reprise en fin de journée, le Stoxx50 ayant chuté de 3,8 %. Les futurs américains et européens sont en hausse ce matin.
- Les rendements souverains ont légèrement augmenté hier, avec le rendement du Trésor à 10 ans à 0,63% et le rendement du Bund à 10 ans à -0,55%. Les spreads de crédit se sont élargis sur tous les segments, mais restent dans leur fourchette récente.
- Le calendrier des bénéfices a été léger, AIG (NYSE:AIG) retirant ses prévisions malgré de meilleurs revenus au premier trimestre et Tyson Food décevants avec la baisse des visites dans les restaurants. Aujourd’hui, nous aurons Total (PA:TOTF), Disney, GE, Infineon (DE:IFXGn), BNP Paribas (PA:BNPP) et plus encore.
- Le pétrole continue de progresser pour un cinquième jour alors que les réductions de production commencent à faire effet, avec le WTI qui monte à USD par baril tandis que le Brent monte à USD par baril. Néanmoins, la très lente reprise de la demande suggère que l’offre restera abondante pendant un certain temps. L’or s’est stabilisé autour de 1700 USD l’once et le dollar américain recule ce matin.
- Le sentiment reste fragile, car les marchés ont peut-être anticipé trop d’optimisme par rapport à la réalité qui nous attend avec les niveaux et les valorisations actuels. Nous ne testerons peut-être pas à nouveau les plus bas, mais nous continuons à croire que de nombreux risques subsistent, alors que les progrès réalisés contre le virus et les mesures de relance luttent contre les mauvaises publications économiques et de bénéfices et contre les tensions géopolitiques croissantes. Nous restons prudents car la transition vers « l’après-corona » ne se fera probablement pas sans heurts et il est probable que nous assisterons à nouveau à une plus grande volatilité.
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