Philip Morris (NYSE:PM) International (PMI) a fait état d'une solide performance opérationnelle pour l'année 2023, avec des contributions significatives de ses produits sans fumée. L'entreprise a indiqué que près de 40 % de ses recettes nettes du quatrième trimestre et plus de 40 % de sa marge brute provenaient des produits sans fumée. PMI a également souligné le succès de ses marques IQOS et ZYN, qui ont enregistré une croissance impressionnante du nombre d'utilisateurs et du volume des ventes, respectivement. Malgré une baisse des expéditions de cigarettes, PMI a surpassé la catégorie internationale et est bien positionnée pour une croissance accélérée de la catégorie des produits sans tabac en 2024. Les perspectives financières de l'entreprise restent positives, avec des attentes de croissance organique continue du chiffre d'affaires et des bénéfices, et l'entreprise s'engage à atteindre une croissance durable et à transformer le paysage de la réduction des méfaits du tabac.
Principaux enseignements
- Les produits antitabac ont contribué de manière significative au chiffre d'affaires et au bénéfice de PMI en 2023.
- IQOS est devenue la première marque internationale de nicotine, atteignant 25 marchés avec une contribution de plus de 50 % des produits sans fumée.
- Le produit oral sans fumée ZYN a connu une croissance en volume de plus de 60 % aux États-Unis.
- PMI s'attend à ce que la croissance organique des produits sans fumée s'accélère en 2024, avec une augmentation prévue de la croissance des ventes ajustées sur le marché pour les unités de tabac chauffées (HTU).
- L'entreprise vise un prix des combustibles à un chiffre moyen et une croissance organique continue du chiffre d'affaires et du résultat d'exploitation.
- PMI prévoit de réaliser des économies de coûts bruts de 2 milliards de dollars au cours des trois prochaines années.
Perspectives de l'entreprise
- PMI prévoit une forte accélération des performances en matière d'interdiction de fumer en 2024.
- L'entreprise prévoit une progression organique du chiffre d'affaires net de 6,5 % à 8 % et une croissance organique du résultat d'exploitation de 8 % à 9,5 %.
- La croissance du BPA dilué ajusté devrait être de 7 % à 9 % sur une base neutre en termes de devises.
- PMI vise à générer un important flux de trésorerie d'exploitation et prévoit de donner la priorité à la réduction de l'effet de levier et aux investissements dans l'innovation.
Faits marquants baissiers
- Les expéditions de cigarettes ont diminué de 1,4 % en 2023.
- Le bénéfice par action dilué ajusté a été affecté par des vents contraires liés aux taux de change plus importants que prévu.
- L'interdiction dans l'UE pose des défis pour l'expansion des marges de PMI dans les zones géographiques clés.
Faits marquants haussiers
- Les taux de croissance des volumes de produits sans fumée, à l'exclusion de la nicotine orale, ont augmenté de 23 % au quatrième trimestre et de 17 % en 2023.
- Swedish Match, qui fait partie de PMI, a enregistré une croissance exceptionnelle, en particulier avec ZYN aux États-Unis.
- La marge brute des produits sans tabac de PMI a connu une croissance organique de 19 %, augmentant les marges brutes de 340 points de base.
- IQOS comptait environ 28,6 millions d'utilisateurs à la fin de 2023, avec une forte croissance au Japon et en Europe.
Manquements
- La société n'a pas fourni de détails spécifiques sur les marchés contribuant à la croissance des ventes de tabac chauffé sur le marché.
Points forts des questions-réponses
- Le PDG Jacek Olczak a abordé l'impact potentiel des produits de vapotage jetables sur les activités de PMI, en déclarant se concentrer sur les opportunités durables.
- M. Olczak a souligné l'engagement de PMI à opérer dans le respect des réglementations malgré la présence d'un marché à deux niveaux avec des acteurs plus petits.
- Le PDG a reconnu les pressions inflationnistes et a prédit un relâchement des pressions sur les coûts de production en 2025, soulignant les opportunités de soutenir les marges grâce à l'échelle et à la croissance d'IQOS et de ZYN.
L'alerte résultats de PMI a souligné le pivot réussi de l'entreprise vers les produits sans fumée et sa stratégie de croissance continue dans ce segment. La société reste optimiste quant à ses perspectives financières et se concentre sur l'innovation, l'optimisation des coûts et la conformité réglementaire pour maintenir sa position sur le marché et sa rentabilité.
Perspectives InvestingPro
L'engagement de Philip Morris International (PMI) en faveur des produits sans fumée se reflète non seulement dans ses perspectives stratégiques, mais aussi dans ses indicateurs financiers. Au cours des douze derniers mois se terminant au quatrième trimestre 2023, la capitalisation boursière de PMI s'élevait à 138,35 milliards de dollars. Cette valorisation est soutenue par un ratio cours/bénéfice (P/E) de 17,75, qui s'ajuste à un ratio légèrement plus attractif de 16,49 si l'on considère la performance de la société au cours de la même période.
Les conseils d'InvestingPro suggèrent que le ratio PEG négatif de PMI de -1,31 pourrait indiquer que le marché a déjà intégré les taux de croissance attendus, ce qui en fait un point intéressant à prendre en compte par les investisseurs lorsqu'ils évaluent les perspectives de croissance future de la société. De plus, la croissance du chiffre d'affaires de PMI de 10,74% sur la même période souligne la capacité de l'entreprise à augmenter son chiffre d'affaires, ce qui est crucial pour soutenir ses initiatives en matière de produits sans fumée.
Voici quelques indicateurs clés d'InvestingPro Data que les investisseurs devraient prendre en compte :
- Chiffre d'affaires des douze derniers mois au T4 2023 : 35,17 milliards de dollars, avec un taux de croissance trimestriel de 10,98%, signalant une forte performance des ventes.
- La marge bénéficiaire brute s'élève à un niveau impressionnant de 63,39 %, ce qui indique l'efficacité de l'entreprise dans la gestion du coût des marchandises vendues et le maintien de la rentabilité.
- Le rendement du dividende est de 5,83%, ce qui montre l'engagement de PMI à retourner de la valeur aux actionnaires, complété par une croissance du dividende de 2,36%.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.