Waters Corporation (NYSE: NYSE:WAT) a publié ses résultats financiers pour le quatrième trimestre et l'ensemble de l'année 2023, signalant une position prudente pour 2024. La société a signalé une baisse de 4,5% des ventes au quatrième trimestre, mais le bénéfice par action non GAAP a atteint la limite supérieure de ses prévisions à 3,62 $. Les chiffres pour l'ensemble de l'année montrent une baisse modeste des ventes de 0,5 %, avec une baisse plus prononcée de 2 % en termes organiques à taux de change constant. Malgré la croissance mondiale, Waters Corporation a dû faire face à des défis importants en Chine, où les ventes ont chuté de plus de 20 %, ce qui a eu un impact significatif sur la performance globale. À l'horizon 2024, la société prévoit une légère croissance organique du chiffre d'affaires à taux de change constant et une augmentation modeste du bénéfice par action ajusté.
Principaux enseignements
- Le chiffre d'affaires du quatrième trimestre a chuté de 4,5 %, mais le bénéfice par action non GAAP a atteint les prévisions les plus élevées à 3,62 $.
- Le chiffre d'affaires annuel a légèrement diminué de 0,5 %, les ventes organiques à taux de change constant ayant baissé de 2 %.
- Les ventes en Chine ont connu une forte baisse de plus de 20 %, ce qui a eu un impact négatif de 5 % sur la croissance totale.
- Pour 2024, Waters Corporation prévoit une croissance organique du chiffre d'affaires à taux de change constant comprise entre -0,5 % et +1,5 % et une croissance du BPA ajusté comprise entre 0 % et 3 %.
- La marge brute de la société devrait s'établir à 59,8 %, avec une marge d'exploitation ajustée légèrement supérieure à 31 %.
- La dette nette a diminué pour atteindre 2 milliards de dollars, avec un ratio dette nette/EBITDA d'environ 2 fois.
- Des prévisions de croissance négative des ventes de -8,5 % à -6,5 % pour le prochain trimestre ont été communiquées.
- Les efforts en matière d'environnement, de société et de gouvernance (ESG) ont été soulignés, notamment l'approvisionnement en énergie renouvelable et les objectifs de réduction des émissions.
Perspectives de l'entreprise
- Les activités de Wyatt dans le domaine de la diffusion de la lumière devraient ajouter 40 points de base à la croissance annuelle.
- Prévisions de dépenses prudentes de la part des clients au premier trimestre 2024, avec une amélioration progressive tout au long de l'année.
- La faiblesse de la Chine devrait persister, en particulier au premier semestre.
- Croissance organique du chiffre d'affaires à taux de change constant prévue entre -0,5 % et 1,5 % pour l'ensemble de l'année.
- Croissance du BPA ajusté prévue entre 0 % et 3 %.
Faits marquants baissiers
- Les prévisions pour le 1er trimestre sont plus faibles que prévu, en grande partie à cause de problèmes ponctuels en Chine et de la lenteur de la publication des budgets.
- Une croissance négative à un chiffre, faible ou moyenne, est attendue en Chine pour 2024.
- La croissance du secteur industriel devrait être stable ou faible à un chiffre.
- Les applications de grandes molécules dans le secteur pharmaceutique et la stabilisation de l'industrie pharmaceutique chinoise ont été notées.
Points forts haussiers
- Le cycle de remplacement des instruments LC devrait s'accélérer, bien que le calendrier soit incertain.
- Expansion du marché des PFAS dans les tests alimentaires.
- Croissance moyenne à un chiffre attendue au premier et au second semestre de l'année.
- Croissance à long terme à un chiffre pour le LC.
Ratés
- Le bénéfice non GAAP par action diluée du premier trimestre est estimé entre 2,05 et 2,15 dollars, ce qui reflète un début d'année prudent.
- La croissance du chiffre d'affaires annuel est affectée par une baisse de plus de 20 % du chiffre d'affaires en Chine.
Points forts des questions-réponses
- L'entreprise prévoit d'augmenter le commerce électronique à environ 40 % d'ici à la fin de 2024.
- L'attachement aux services devrait encore augmenter de 100 points de base.
- Augmentation du taux d'imposition en raison des changements dans la capitalisation de la R&D aux États-Unis, de la modification du taux d'imposition à Singapour et de l'adoption du deuxième pilier par l'Irlande.
- Les investissements technologiques futurs comprennent la simplification de la caractérisation bioanalytique des grandes molécules et l'intégration du logiciel de diffusion de la lumière Wyatt dans Empower.
En résumé, Waters Corporation a réussi à traverser une année difficile en enregistrant une croissance dans toutes les régions, à l'exception de la Chine. La société reste concentrée sur les perspectives de croissance à long terme, malgré les vents contraires actuels et les dépenses prudentes du marché. Les initiatives stratégiques de Waters Corporation, notamment l'expansion de sa présence sur le marché du commerce électronique et l'amélioration de ses offres de services, devraient contribuer à sa résilience et à ses performances futures.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.