Investing.com - Le milliardaire Bill Ackman et gérant du fonds spéculatif Pershing Square (NYSE:SQ) s'attend à ce que l'inflation et les taux d'intérêt restent élevés pendant des années, assombrissant ainsi les perspectives des actions.
"Nous pensons que l'inflation sera structurellement plus élevée à l'avenir qu'elle ne l'a été historiquement. Nous ne pensons pas qu'il soit probable que la Réserve fédérale parvienne à ramener l'inflation à un niveau constant de 2 %."
L'inflation a grimpé en flèche à 9,1 % en juin, son plus haut niveau depuis 40 ans, et s'est maintenue à 7,7 % en octobre. La Fed a réagi en relevant les taux d'intérêt, qui sont passés de près de zéro en mars à une fourchette de 3,75 % à 4 % aujourd'hui, et a signalé qu'ils pourraient dépasser 5 % pour la première fois depuis 2007.
Toutefois, Ackman a suggéré que les marchés sont trop optimistes quant à la dissipation de la menace inflationniste et à la baisse des taux. Il a noté que des taux plus élevés érodent la valeur des flux de trésorerie futurs des entreprises, et pourraient donc peser sur les valorisations des actions.
"Les taux d'intérêt à long terme sont significativement inférieurs au niveau où ils vont aller. Nous pensons que cela constitue, bien sûr, un risque pour les actions".
Le chef de Pershing a également donné un aperçu de la façon dont il s'attend à ce que les taux s'établissent. Il sera difficile de verrouiller un contrat à taux fixe de moins de 4 % pendant 30 ans pour tout type d'instrument financier, y compris les bons du Trésor américain, selon lui
Plusieurs de ses collègues ont souligné le risque de récession, rejoignant ainsi le chœur des commentateurs qui ont tiré la sonnette d'alarme sur un ralentissement économique imminent.