Les stratèges de Citi ont révisé leur analyse de régression multi-variable, qui combine d'importants facteurs macroéconomiques avec la croissance des bénéfices de l'indice S&P 500.
Leur recherche indique "une très forte probabilité de dépasser les bénéfices par action prévus pour le premier trimestre, mais une probabilité relativement faible de dépasser les prévisions de bénéfices futurs", ont-ils mentionné dans un récent rapport.
"L'amélioration des données macroéconomiques et l'augmentation des prévisions suggèrent une probabilité de 50 % que le S&P 500 atteigne ou dépasse nos prévisions de bénéfices de 245 $ pour l'ensemble de l'année. Pour vous donner une idée, cette probabilité était d'environ 30 % en novembre", ont déclaré les analystes.
La grande société financière s'attend à ce que la saison des résultats du premier trimestre soit à l'image du trimestre précédent, marquée par un nombre important d'entreprises publiant des résultats supérieurs aux attentes, mais avec peu de mises à jour ultérieures sur les prévisions futures.
S'appuyant sur des données macroéconomiques prédictives, leur analyse de régression prévoit une probabilité de 76 % que les bénéfices par action réels du premier trimestre pour le S&P 500 dépassent les attentes agrégées des analystes.
Néanmoins, la probabilité d'une croissance des bénéfices pour le reste de l'année 2024 est tombée à 49 %, ce qui suggère que les entreprises pourraient se montrer prudentes dans l'amélioration de leurs prévisions financières.
D'une manière générale, Citi maintient que les fondamentaux économiques solides devraient soutenir le marché boursier, même si la Réserve fédérale ne réduit pas les taux d'intérêt prochainement.
Traditionnellement, le S&P 500 a enregistré une forte croissance des bénéfices à un chiffre pendant les périodes où la Réserve fédérale a maintenu les taux d'intérêt inchangés.
"Notre prévision de croissance des bénéfices d'environ 10 % est supérieure à cette référence, ce qui indique que les valeurs actuelles du marché ne dépendent pas des actions de la Réserve fédérale. Néanmoins, il pourrait être plus difficile d'atteindre un sommet dans les valeurs de marché sans une réduction des taux d'intérêt par la Réserve fédérale", ont commenté les analystes.
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