Vendredi, Evercore ISI a maintenu sa note "En ligne" sur PepsiCo Inc. (NASDAQ: PEP) avec un objectif de prix de 180,00 $ après la publication des résultats du quatrième trimestre de la société. Le géant des boissons et des snacks a enregistré un bénéfice par action (BPA) de 1,78 $, dépassant les prévisions de 1,72 $. Ce résultat est dû à une marge d'exploitation plus élevée que prévu (OM%), qui a compensé des volumes plus faibles que prévu.
La croissance organique du chiffre d'affaires de la société s'est établie à 4,5 %, ce qui est inférieur aux 6,2 % prévus. Ce chiffre a été soutenu par une augmentation des prix de 9 %, légèrement supérieure aux prévisions de 8,1 %, alors que le volume a diminué de 4 %, une baisse plus forte que les 2 % prévus par les analystes. La division des aliments pratiques a connu une augmentation de 5 %, et les boissons mondiales ont augmenté de 4 %, ce qui indique un ralentissement des tendances de la catégorie.
Le marché nord-américain de PepsiCo a connu une hausse de 2,3 %, inférieure aux 4,2 % prévus. Dans cette région, Frito-Lay North America (FLNA) a progressé de 3 %, alors que les prévisions étaient de 5 %, et Pepsi Beverages North America (PBNA) a également enregistré une hausse de 3 %, manquant de peu les 3,6 % attendus. Quaker Foods North America (QFNA) a notamment reculé de 10 %, ce qui représente un écart important par rapport à l'augmentation prévue de 2,3 %, en raison d'un rappel de produits qui devrait se prolonger jusqu'en 2024.
Le ralentissement de la croissance de la catégorie en Amérique du Nord s'explique en partie par le fait que les consommateurs s'adaptent à la hausse des coûts d'emprunt et à la diminution de l'épargne personnelle, ce qui entraîne une préférence pour les emballages plus petits et les canaux de consommation immédiate. Les activités internationales n'ont pas non plus atteint les prévisions, avec des ventes organiques globales en hausse de 8,1 % par rapport aux 9,5 % attendus. Chaque segment est resté en deçà du consensus, avec l'Amérique latine à 8 %, l'Europe à 10 %, l'AMESA à 11 % et l'APAC en baisse de 1 % par rapport à une augmentation prévue de 4 %.
Ces résultats internationaux ont été affectés par des interruptions d'activité sur certains marchés en raison des conflits internationaux en cours, qui devraient continuer à affecter l'entreprise jusqu'en 2024. Ces perturbations seraient liées à des boycotts de produits fabriqués aux États-Unis dans certaines régions. Malgré ces difficultés, le bénéfice d'exploitation de base de PepsiCo a augmenté de 10,2 %, dépassant les 9,2 % estimés, avec une marge de 11,4 % dépassant les 11,1 % prévus, reflétant les économies de productivité continues de l'entreprise.
Perspectives InvestingPro
Le récent rapport sur les résultats de PepsiCo a montré une certaine résilience malgré les difficultés du marché, avec un bénéfice par action nettement supérieur aux prévisions et une marge d'exploitation élevée. L'analyse de la santé financière de l'entreprise et de la performance de ses actions par InvestingPro permet de mieux comprendre sa position actuelle.
Les données d'InvestingPro indiquent une solide capitalisation boursière de 241,86 milliards de dollars, ce qui démontre l'ampleur et la stabilité de PepsiCo dans l'industrie. Le ratio cours/bénéfice (P/E) de la société s'élève à 28,79, avec un ratio P/E ajusté pour les douze derniers mois au troisième trimestre 2023 de 23,57, ce qui suggère une valorisation supérieure par rapport aux moyennes historiques. La marge bénéficiaire brute pour la même période est de 54,03%, ce qui renforce le conseil InvestingPro selon lequel PepsiCo a des marges bénéficiaires brutes impressionnantes, ce qui peut être le signe d'opérations efficaces et d'un fort pouvoir de fixation des prix.
Les conseils InvestingPro soulignent que PepsiCo a non seulement augmenté son dividende pendant 51 années consécutives, mais qu'elle a également maintenu ses paiements de dividendes pendant 54 années consécutives, ce qui témoigne d'un engagement fiable à restituer de la valeur aux actionnaires. En outre, les actions de la société se négocient généralement avec une faible volatilité, ce qui offre un niveau de prévisibilité et de stabilité aux investisseurs.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.