Jeudi, HSBC a revu à la baisse les actions d'Akamai Technologies (NASDAQ:AKAM), en faisant passer la note de Hold à Reduce. La société a également abaissé son objectif de prix sur le titre à 96,00 $, contre 109,00 $ précédemment. La décision a été motivée par des projections selon lesquelles le BPA non GAAP d'Akamai augmenterait à un taux de croissance annuel composé (CAGR) de seulement 3-4 %, malgré l'anticipation d'un ratio élevé de dépenses d'investissement (capex) par rapport aux revenus de 15-17 %.
L'analyste de HSBC a indiqué que ses estimations de bénéfices par action (BPA) pour 2024 et 2025 sont inférieures d'environ 10 % au consensus de Visible Alpha. Ce taux de croissance inférieur attendu est un facteur clé de la rétrogradation et de l'ajustement de l'objectif de prix. Ils ont noté que si l'action d'Akamai se négocie actuellement à 19,6 fois les bénéfices non GAAP estimés pour 2024, ce qui est cohérent avec d'autres entreprises à faible croissance du secteur, elle devrait être évaluée avec une décote en raison de sa plus forte intensité en dépenses d'investissement.
Le ratio élevé des dépenses d'investissement par rapport aux recettes suggère qu'Akamai investit une part importante de ses recettes dans l'entreprise, ce qui, selon HSBC, ne correspond pas au taux de croissance attendu des bénéfices. Ces perspectives financières ont conduit à l'abaissement de la note et de l'objectif de prix de l'action de l'entreprise technologique.
Cet abaissement intervient à un moment où les investisseurs surveillent de près les valeurs technologiques, en particulier celles qui appartiennent à des secteurs où les prévisions de croissance sont tempérées. Le nouvel objectif de prix de 96,00 $ pour Akamai reflète le point de vue de l'analyste selon lequel les performances financières de l'entreprise pourraient ne pas s'aligner sur les moyennes du secteur en raison de sa stratégie d'investissement.
En résumé, la révision par HSBC de la note de l'action Akamai Technologies à Réduire et la diminution de l'objectif de prix à 96,00 $ sont basées sur l'analyse de l'entreprise de la croissance attendue des bénéfices et des niveaux de dépenses en capital. Les commentaires de l'analyste mettent en évidence les raisons de l'abaissement de la note, en se concentrant sur la comparaison de la valorisation d'Akamai avec ses pairs et sur les performances financières attendues.
Perspectives InvestingPro
Suite à l'abaissement de la note d'Akamai Technologies (NASDAQ:AKAM) par HSBC, les données et conseils d'InvestingPro offrent une perspective plus large sur la santé financière actuelle de l'entreprise et le sentiment du marché. Malgré la récente chute du cours de l'action, les conseils d'InvestingPro indiquent que la direction a activement racheté des actions, ce qui est potentiellement un signe de confiance dans la valeur de l'entreprise. En outre, un nombre important d'analystes ont revu leurs bénéfices à la hausse pour la période à venir, ce qui suggère une sous-estimation potentielle des performances futures d'Akamai par HSBC.
Du point de vue de la valorisation, la capitalisation boursière actuelle d'Akamai s'élève à 17,32 milliards USD, avec un ratio C/B de 31,89, ajusté à 28,64 si l'on considère les douze derniers mois à partir du quatrième trimestre 2023. Ce ratio C/B est en effet plus élevé que la moyenne du secteur, ce qui peut justifier les préoccupations de HSBC concernant sa valorisation. Toutefois, il est important de noter qu'Akamai a enregistré une solide croissance de son chiffre d'affaires de 5,4 % au cours des douze derniers mois, et que sa marge bénéficiaire brute s'élève à un niveau impressionnant de 60,36 %, ce qui témoigne d'une grande efficacité opérationnelle.
Les investisseurs qui envisagent d'investir dans Akamai Technologies peuvent être rassurés par le fait que la société a été rentable au cours des douze derniers mois et que les analystes prévoient qu'elle continuera à l'être cette année. En outre, les flux de trésorerie d'Akamai sont suffisamment solides pour couvrir les paiements d'intérêts, et ses actifs liquides dépassent les obligations à court terme, ce qui témoigne d'un bilan sain.
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