Jeudi, Jefferies a repris son analyse de Roku (ROKU) en lui attribuant une note de sous-performance et en fixant un objectif de cours de 50 dollars par action. La société d'investissement a adopté un point de vue prudent sur l'entreprise, soulignant de multiples défis qui pourraient avoir un impact sur les résultats financiers de Roku dans la dernière partie de 2024 et se prolongeant en 2025.
Jefferies a mis l'accent sur les comparaisons difficiles que Roku rencontrera d'une année sur l'autre en raison des prix plus élevés des services de streaming au second semestre. Le cabinet a également mentionné l'intensification de la concurrence des nouveaux venus sur le marché, tels qu'Amazon Prime Video, qui pourrait encore diminuer la part de marché de Roku et son potentiel de croissance.
"Les projections de revenus pour 2024 pourraient être trop optimistes parce qu'elles n'incluent pas les comparaisons difficiles du second semestre, en particulier dans le segment de la distribution de services de streaming des revenus de la plateforme de l'entreprise", ont déclaré les analystes de Jefferies.
La société a également souligné la baisse persistante des dépenses publicitaires dans le secteur des médias et du divertissement, qui devrait avoir une influence négative sur les sources de revenus de Roku. Les analystes de Jefferies estiment que ces problèmes conduiront à des prévisions plus pessimistes que le consensus général du marché, leurs prévisions de revenus pour les années fiscales 2024 et 2025 étant respectivement inférieures de 1 % et 4 % aux projections moyennes du marché.
Les actions de Roku se négociant actuellement à un multiple de 3,1 fois son bénéfice brut anticipé pour l'exercice 2025, le titre semble légèrement sous-évalué par rapport à ses homologues du secteur après ajustement de la croissance. Néanmoins, les analystes de Jefferies prévoient une marge de manœuvre limitée pour une augmentation de l'évaluation de l'action en raison des ajustements à la baisse attendus dans les projections financières de l'entreprise.
Le prix cible de 50 dollars est dérivé d'une évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF) et correspond à environ trois fois le bénéfice brut prévu pour l'exercice 2025. Ce prix reflète la prudence de la société d'investissement quant aux bénéfices potentiels de Roku et à sa position sur le marché, compte tenu de la concurrence et de l'évolution de l'environnement.
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