Lundi, Korea Electric Power Corp. (015760:KS) (NYSE: KEP) a reçu une mise à niveau de la part de Citi, qui lui a attribué une nouvelle note d'achat (Buy), alors qu'elle était auparavant classée dans la catégorie des ventes (Sell). La société a également augmenté l'objectif de prix pour Korea Electric Power Corp. à 28 000,00 KRW (1 $ = 1 331 KRW), une hausse significative par rapport à l'objectif précédent de 17 700,00 KRW.
Ce relèvement est attribué aux réductions prévues des coûts unitaires des combustibles, y compris une baisse prévue de 18,8 % d'une année sur l'autre des coûts du GNL à 1 100 000 W/tonne en 2024. En outre, on s'attend à une augmentation de la part de l'énergie nucléaire dans la production, dont les coûts unitaires de combustible sont moins élevés, en raison de l'augmentation de la capacité de production.
Korea Electric Power Corp. a déclaré un bénéfice net de 2,1 billions de W au second semestre 2023, marquant un retour à la rentabilité après une période de pertes depuis le deuxième trimestre 2021. Citi prévoit des bénéfices nets de 2 200 milliards de W pour 2024 et de 2 300 milliards de W pour 2025, citant comme principal facteur la réduction des coûts du carburant. Le nouveau prix cible des flux de trésorerie actualisés (DCF) représente une augmentation de 58% à W28 000, reflétant l'amélioration anticipée des bénéfices.
Citi suggère que Korea Electric Power Corp. est susceptible d'être à l'avant-garde du Corporate Value Up Program initié par le gouvernement coréen et pourrait reprendre son paiement avec les bénéfices annuels. L'entreprise suppose un ratio de distribution de 30 % pour 2024-2025, sur la base des niveaux historiques.
Avec un ratio cours/valeur comptable (PB) estimé à 0,4 fois en 2024, un rendement des capitaux propres (ROE) de 6,0 % et un rendement de 4,6 %, le prix de l'action est considéré comme attrayant. Suite à ce relèvement, Korea Electric Power Corp. a été retirée de la liste Pan-Asia Focus de Citi.
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