Les analystes d'UBS ont abaissé la note des actions d'American Axle & Manufacturing (AXL) à Vendre ce mardi et ont réduit le prix cible pour ces actions de 8$ à 6,5$, ce qui indique une baisse potentielle de plus de 10% par rapport au prix actuel des actions.
Les analystes ont déclaré que la décision de modifier la notation est basée sur trois facteurs principaux : la prévision d'une croissance limitée des bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) après 2023, la probabilité de faire face à des difficultés au cours d'une période d'augmentation des dépenses en capital pour AXL, et l'évaluation que les projections financières futures sont trop optimistes.
La valeur des actions d'AXL a chuté de 9 % mercredi.
"Bien que nous anticipions une certaine augmentation du bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements par rapport aux niveaux observés en 2023, en raison des effets de la grève et des problèmes opérationnels survenus en 2023, nous ne prévoyons pas de croissance significative du bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements après cela. Par conséquent, nous pensons que les bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement ont essentiellement atteint leur maximum", expliquent les analystes dans leur rapport.
UBS a également suggéré qu'American Axle pourrait entrer dans une période d'augmentation des dépenses en capital par rapport aux dernières années, qui n'ont pas été idéales, ce qui pourrait limiter la disponibilité du flux de trésorerie disponible.
En outre, les attentes en matière de performances futures semblent trop élevées, en particulier si l'on considère que les camions électriques de General Motors devraient progressivement remplacer les modèles équipés de moteurs à combustion interne, ont encore noté les analystes.
"Cette préoccupation, ainsi que la possibilité d'ajustements négatifs, pourrait restreindre le ratio cours/bénéfice. Nous pensons que le marché prend actuellement en compte un bénéfice ajusté avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement pour 2025 d'environ 769 millions de dollars, ce qui est environ 10 % plus élevé que nos prévisions révisées pour 2025", ont-ils conclu.
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