Les analystes de Citi ont déclaré dans leur dernier rapport que le règlement entre Cummins (CMI) et l'Agence américaine de protection de l'environnement (EPA) a résolu une question en suspens pour les actions de la société. Toutefois, le coût du règlement a été plus élevé que prévu.
CMI a annoncé vendredi dernier qu'elle avait conclu un accord de principe avec l'EPA et d'autres autorités réglementaires concernant la certification des émissions et le respect des réglementations pour les moteurs, qui sont principalement installés dans les camionnettes.
L'entreprise prévoit de déclarer une dépense d'environ 2,04 milliards de dollars au dernier trimestre de l'année 2023 pour régler ce problème et d'autres questions connexes.
"Bien que difficile à estimer, la dépense d'environ 2,04 milliards de dollars est environ deux fois plus élevée que l'attente du 'consensus'", ont remarqué les analystes, qui maintiennent une recommandation d'achat et fixent un objectif de 244 dollars pour le cours de l'action. "Nous prévoyons que près de 1,9 milliard de dollars de décaissements seront effectués au cours du premier semestre 2024, ce qui représente plus de la moitié de notre flux de trésorerie disponible estimé pour Cummins en 2024."
Citi a mentionné qu'elle n'exclut pas la possibilité pour Cummins de contracter des dettes supplémentaires pour permettre à l'entreprise d'adopter une approche de distribution du capital plus favorable aux actionnaires en 2024.
"En outre, nous anticipons la séparation d'ATMU au début de 2024, ce qui devrait entraîner un rachat d'actions d'environ 4 % à la valeur de marché actuelle", ont-ils ajouté.
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