Après un mois d'avril difficile, le marché boursier américain a connu une reprise significative au cours des sept premiers jours de mai, ce qui va à l'encontre des attentes souvent modérées pour ce mois.
L'indice Dow Jones Industrial Average a progressé de 4,16 %, ce qui constitue son meilleur début de mois de mai depuis 1938, année où il avait progressé de 7,32 %. Le S&P 500 a progressé de 3,54 %, marquant ainsi son meilleur début de mois de mai depuis 2009, lorsqu'il avait augmenté de 4,17 %, et le NASDAQ, avec une augmentation de 4,40 %, n'a pas connu de meilleur début de mois de mai depuis 1997, lorsqu'il avait augmenté de 5,89 %, comme l'a noté la publication pour investisseurs "Stock Trader's Almanac" dans une analyse récente.
"L'avenir de cette tendance à la hausse et la question de savoir si elle atteindra de nouveaux records dépendront en grande partie des chiffres économiques et d'inflation à venir", indique l'analyse.
"Poussé par l'anticipation d'une réduction des taux d'intérêt, le marché semble avoir évolué trop rapidement et pourrait avoir anticipé une partie de ses gains, alors que la tendance habituelle pour cette période de l'année n'est que légèrement positive", ajoute la publication.
Si le marché n'atteint pas de nouveaux records, la baisse d'avril et la hausse de mai démontrent les fluctuations continues attendues qui devraient se prolonger au troisième trimestre, voire au-delà. En conséquence, le Stock Trader's Almanac prévoit une période de volatilité pendant les "pires mois" avant qu'un mouvement haussier au quatrième trimestre ne permette de terminer l'année en beauté.
Quels sont les secteurs les plus performants au cours des "six pires mois" ?
Au cours des "six pires mois", de mai à octobre, Stock Trader's Almanac a analysé les performances du S&P 500 et du NASDAQ par rapport à quatorze indices sectoriels, à l'or et à l'obligation du Trésor à 30 ans.
Les secteurs de la biotechnologie et des technologies de l'information ont été les plus performants, avec une augmentation moyenne de 6,78 % pour la biotechnologie et de 5,03 % pour les technologies de l'information au cours de cette période. Toutefois, les données relatives aux biotechnologies ne portent que sur 29 ans et les gains ont été constants 55,2 % du temps. Les technologies de l'information sont considérées comme un choix plus stable, avec 34 ans de données et un taux de 70,6 % de gains constants.
Parmi les autres secteurs qui ont surpassé le S&P 500 au cours des "six pires mois", citons la santé et les biens de consommation de base. Le NASDAQ, qui inclut les mois de mai et de juin dans ses "huit meilleurs mois", a également fait preuve de vigueur, affichant des gains 73,5 % du temps, avec une augmentation moyenne de 4,65 %.
Les biens de consommation de base, même s'ils n'affichent pas les hausses moyennes les plus élevées, ont progressé historiquement 76,5 % du temps, ce qui en fait un choix relativement sûr. Toutefois, ce secteur reste sensible aux hausses de taux d'intérêt. Le secteur des services publics mérite également l'attention, avec le deuxième taux de réussite le plus élevé (73,5 %).
"D'un autre côté, nous avons des secteurs qui devraient être considérés pour la vente à découvert ou qui devraient être évités complètement. Le secteur des matériaux du S&P 500 a été le moins performant au cours des 34 dernières années, avec une baisse moyenne de 1,53 % au cours des "pires six mois"", indique la lettre d'information.
"Le secteur de l'or et de l'argent PHLX a été le deuxième moins performant", souligne la lettre d'information.
Toutefois, l'indice PHLX Gold/Silver Sector Index a été le moins performant au cours des "six pires mois", avec des gains seulement 38,2 % du temps, comme l'a souligné l'Almanach.
Il a baissé au cours de neuf des onze dernières périodes, à l'exception des hausses substantielles enregistrées en 2012, 2019 et 2020. Le dernier secteur à avoir enregistré une perte est l'indice NYSE ARCA Natural Gas, avec une baisse de 0,74 %.
Il est intéressant de noter que tous les secteurs, y compris l'or et les obligations à 30 ans, se sont historiquement bien comportés en mai. Toutefois, le mois de juin marque généralement le début d'une période de baisse générale des marchés. Si le mois de juillet est souvent marqué par une reprise temporaire, les mois d'août et de septembre sont généralement difficiles.
"Cette période de faible performance est ce qui a historiquement donné un coup de pouce au mois d'octobre au cours des 34 dernières années", indique le rapport.
"Seuls le secteur des biotechnologies, les obligations à 30 ans et l'or (contrats à terme et actions liées à l'or et à l'argent) parviennent à enregistrer des gains en août et en septembre.
Sur la base de la fréquence des gains, le secteur des biens de consommation de base est le plus performant au cours des "six pires mois", tandis que les actions minières de l'or et de l'argent sont nettement moins performantes. Historiquement, le mois de mai est un bon moment pour les investisseurs pour rééquilibrer leurs portefeuilles, ce qui leur permet souvent de vendre leurs positions longues lorsque les conditions du marché sont favorables, comme le conclut l'Almanach.
Cet article a été créé et traduit avec l'aide d'AI et revu par un rédacteur. Pour plus de détails, veuillez consulter nos conditions générales.