Lundi, UBS a modifié sa position sur Pinnacle West Capital (NYSE:PNW), faisant passer la note de l'action de Vendre à Neutre et augmentant l'objectif de cours à 71 dollars, contre 68 dollars précédemment.
"Nous estimons que les principaux catalyseurs de notre appel à la vente ont maintenant joué et que le titre semble raisonnablement valorisé à une décote de 3 % par rapport à ses pairs", ont déclaré les analystes d'UBS.
Pinnacle West Capital, qui opère principalement par le biais de sa filiale Arizona Public Service, a récemment connu une issue constructive dans son dossier tarifaire, qui a accordé à la société 67 % de l'augmentation de revenus qu'elle avait demandée. Cette décision, ainsi que la mise à jour des orientations financières prévoyant une croissance de 5 à 7 % du bénéfice par action (BPA) sur la base d'une estimation de 4,60 à 4,80 dollars pour 2024, a permis de réaligner les attentes des investisseurs.
La société devrait tirer parti de l'élan réglementaire en Arizona alors qu'elle navigue dans un registre important cette année. L'accent sera mis sur la réduction du décalage réglementaire et sur la préparation du dépôt de son prochain dossier tarifaire général. La forte croissance des ventes et de la clientèle en Arizona, prévue à 4-6 % à long terme, place Pinnacle West Capital dans une position favorable pour traduire cette croissance en bénéfices et renforcer la confiance des investisseurs dans sa capacité à atteindre un taux de croissance stable et prévisible de 5-7 %.
Toutefois, UBS relève également des défis potentiels pour Pinnacle West Capital. Les risques d'exécution liés à la réduction du délai réglementaire demeurent, et le prochain cycle électoral en Arizona pourrait introduire de l'incertitude, trois des cinq sièges de l'Arizona Corporation Commission étant à pourvoir. Ces facteurs pourraient influencer les performances de la société et sont pris en compte dans les perspectives tempérées malgré le relèvement de l'indice.
Perspectives InvestingPro
Alors que Pinnacle West Capital (NYSE:PNW) bénéficie d'une perspective plus neutre de la part d'UBS, les dernières données d'InvestingPro permettent d'approfondir la santé financière et les perspectives de croissance de la société. Avec une capitalisation boursière de 8,83 milliards de dollars et un ratio C/B de 16,23, Pinnacle West Capital semble se négocier à une valorisation raisonnable par rapport à ses bénéfices. Cela correspond à l'évaluation d'UBS selon laquelle l'action est évaluée en fonction de ses pairs.
Les conseils d'InvestingPro soulignent que Pinnacle West Capital opère avec un endettement important, mais qu'elle a maintenu ses paiements de dividendes pendant 32 années consécutives, démontrant ainsi son engagement à restituer de la valeur aux actionnaires. En outre, la société a augmenté son dividende pendant 12 années consécutives, ce qui pourrait être un point attrayant pour les investisseurs axés sur le revenu. Toutefois, il convient de noter que les analystes ont récemment revu à la baisse leurs prévisions de bénéfices pour la période à venir, ce qui pourrait avoir un effet négatif sur le cours de l'action de la société.
Du point de vue des dividendes, le rendement de Pinnacle West Capital s'établit à un niveau attrayant de 4,91 %, avec une croissance modeste des dividendes de 1,73 % au cours des douze derniers mois. Cela peut constituer un flux de revenus stable pour les investisseurs, en particulier dans un marché où le rendement est de plus en plus recherché. La prochaine date de publication des résultats de la société est fixée au 1er mai 2024, ce qui constituera pour les investisseurs un moment crucial pour évaluer les performances financières et l'orientation stratégique de Pinnacle West.
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