La BoJ maintient le statu quo, minutes de la BoE, emploi britannique et BoC en ligne de mire
Comme attendu, la Banque du Japon a maintenu sa politique en l'état. Elle a réduit ses prévisions d'inflation sous-jacente de 1.7% à 1.0% pour l'exercice 2015 et prolongé ses programmes de prêts. Si l'objectif d'inflation de la BoJ est menacé, la grande majorité de ses membres savent que la baisse des prix du pétrole est propice à la reprise économique. Les cross JPY ont évolué sur une note morose, conjointement avec le Nikkei (-0.49%). L'USD/JPY a reculé à 117.30. Les offres restent solides au-dessus du nuage journalier d'Ichimoku (118.54) et des MM50/21j (118.68/94 respectivement). Le principal support s'établit à 115.50/57 (Fibonacci à 50% de la hausse d'oct-déc / plus bas de décembre). L'EUR/JPY consolide entre la base et le niveau Fibonacci à 23.6% de la baisse de déc-jan (134.71/138.27). Le sentiment largement négatif sur l'euro continue de favoriser les stratégies de ventes sur rebond. La résistance se situe sur la ligne de conversion descendante (138.04).
En Nouvelle-Zélande, l'IPC a décéléré à 0.2% au quatrième trimestre, tirant l'IPC a/a à la baisse à 0.8%, contre 1.0% précédemment. Le NZD/USD piétine avec une tendance légèrement négative dans le range 0.76/0.80 en cours depuis quatre mois. Les indicateurs techniques court terme deviennent négatifs, laissant entrevoir un mouvement vers les 0.7548 (base de la tendance baissière d'oct-jan). Les résistances sont attendues sur les MM21/50j (0.7760/76). Des barrières d'options sont présentes sous 0.7685 pour expiration ce jour.
L'EUR/USD s'est traité dans le range étroit 1.1542/1.1588 en Asie. Les indicateurs de tendance et de dynamique sont nettement négatifs avant la réunion de la BCE prévue demain. Nous restons vendeurs sur rebond. D'importantes barrières d'options sont placées sous 1.1700/25 pour expiration ce jour. De légers calls "vanille" sont observés sur 1.1600/40. L'EUR/GBP défend ses positions au-dessus des 0.76 avec un biais négatif avant l'emploi britannique et les minutes de la Banque d'Angleterre. Une cassure des 0.76 devrait accélérer le mouvement vers les 0.75 et au-dessous (niveaux de début 2008). De solides barrières d'options sont présentes à 0.76/0.75 sur la semaine.
Le câble reste soutenu sur la base de tendance baissière de sept-jan (1.5031). La MACD est sur la ligne de zéro, le risque événement/données étant élevé au Royaume-Uni ce mercredi. Les marchés tablent sur de bons chiffres de l'emploi en novembre/décembre, avec une amélioration du chômage, et surtout une progression significative des salaires hebdomadaires de 1.6% à 1.9% sur la période de trois mois close en novembre. En outre, la Banque d'Angleterre publie les minutes de sa réunion. Le ton devrait être mesuré, compte tenu de la persistance des risques en Europe et des perspectives maussades de croissance mondiale. Les pressions désinflationnistes dues essentiellement à la baisse des prix du pétrole permettent à la BoE de temporiser la normalisation. Le GBP/USD devrait trouver une nouvelle direction aujourd'hui. Techniquement, une clôture journalière au-dessus des 1.5096 laisserait entrevoir une tentative haussière à court terme, tandis qu'un échec à franchir les 1.5269/67 (plus haut des 14 et 15 janvier respectivement) suggèrerait un regain de pressions vers le support des 1.50. D'importants puts "vanille" sont présents sous 1.5055 et devraient peser sur le câble s'il passe sous ce niveau.
L'USD/CAD a rebondi hier pendant les séances européenne et canadienne. La recrudescence des pressions vendeuses sur le pétrole (le WTI a perdu plus de 5% en séance) a poussé le cross à 1.2115. La Banque du Canada se réunit aujourd'hui et maintiendra probablement le statu quo. Son communiqué devrait cependant rester accommodant, eu égard à la situation des marchés pétroliers. Les indicateurs de tendance et de dynamique sont nettement haussiers, laissant entrevoir une nouvelle progression vers les 1.2205, niveau Fibonacci à 76.4%. Des demandes liées aux options sont placées au-dessus des 1.1975 pour expiration ce jour et devraient contribuer à renforcer le terrain au-dessus des 1.20. Les principales résistances techniques à moyen terme se situent à 1.2734 (plus haut 2005), puis 1.3065 (plus haut 2009).
La journée sera marquée par la publication des minutes de la BoE et de la BoC. Calendrier économique : masse monétaire M3 a/a (décembre) en Suisse, nombre de chômeurs indemnisés (décembre), évolution des demandes d'indemnisation chômage (décembre), taux de chômage (novembre) et salaires hebdomadaires 3 mois a/a (novembre) au Royaume-Uni, enquête ZEW du Crédit Suisse sur les attentes (janvier) en Suisse, ventes des grossistes m/m (novembre) au Canada, mises en chantier (décembre) et permis de construire (décembre) m/m aux Etats-Unis.
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