- Dans l'article suivant, nous examinerons les raisons pour lesquelles ni le marché dans son ensemble ni les 7 Magnifiques ne sont dans une bulle spéculative.
- Vous vous sentez étourdi par tout ce potentiel de hausse ? Je vous présenterai une stratégie d'investissement défensive ainsi que quelques exemples illustratifs.
- Avril est le meilleur mois de l'année pour les actions du secteur de l'énergie. Voyons comment tirer parti des opportunités offertes par ce secteur.
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- Année 1930 : +13.2%.
- Année 1931 : +16.6%.
- Année 1936 : +12%.
- Année 1943 : +12.4%.
- Année 1961 : +11.3%.
- Année 1967 : +12.3%.
- Année 1975 : +21.6%
- Année 1976 : +11.7%
- Année 1986 : +10.4%
- Année 1987 : +24.4%.
- Année 1991 : +11%.
- Année 1998 : +13.9%.
- Année 2012 : +10.7%.
- Année 2019 : +11.7 %.
- Année en cours (2024) : +9.7%.
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L'indice S&P 500 a bondi de +9,7 % au cours des 56 premiers jours ouvrables de 2024. Il s'agit du 15e meilleur début d'année depuis 1928.
Voici une ventilation de ces années et des gains correspondants au cours des 56 premiers jours :
Ce qui est intrigant, c'est que sur ces 14 années, dans 11 cas, le S&P 500 a continué d'accroître ses gains après le grand départ.
Ce n'est qu'en 1930, 1931 et 1987 qu'un scénario différent s'est produit. Toutes les autres années, le S&P 500 a progressé de manière significative, avec des hausses allant de +2,4 % (2012) et +4,3 % (1986) à +15,4 % (2019) et +14,8 % (1936).
Tout cela nous amène à nous demander si le marché n'est pas en train de former une bulle, ce qui préoccupe de nombreux investisseurs.
Plus précisément, la crainte tourne autour des 7 Magnifiques (Apple (NASDAQ:AAPL), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Meta (NASDAQ : META), Amazon (NASDAQ:AMZN), Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Nvidia (NASDAQ:NVDA) et Tesla (NASDAQ:TSLA).
Avant d'aborder cette question, examinons ce qui constitue une bulle spéculative et étudions quelques exemples célèbres. Nous aborderons ensuite la question de front.
Une bulle spéculative apparaît lorsque les prix d'un marché connaissent des augmentations importantes et rapides, dépassant la valeur intrinsèque de ce marché. Cela ne signifie pas que la hausse des prix n'est pas justifiée, mais plutôt qu'elle est exceptionnellement rapide.
Lorsque la forte demande se dissipe brusquement, elle déclenche généralement l'éclatement de la bulle, entraînant une chute brutale des prix (avec la même intensité que leur ascension), qui se traduit souvent par la perte de toute la valeur accumulée.
Les bulles sont alimentées par la notion erronée d'une escalade perpétuelle des prix, une croyance irrationnelle qui pousse les investisseurs à faire des achats de plus en plus agressifs qu'ils n'auraient pas envisagés dans d'autres circonstances.
Parmi les bulles célèbres, citons
- La bulle des tulipes du XVIIe siècle a vu une frénésie pour les tulipes exotiques en Hollande, poussant les prix à de tels extrêmes que les gens ont même vendu leur maison pour acheter des bulbes de tulipes.
- La bulle des mers du Sud, au début du 18e siècle, a vu la Compagnie des mers du Sud monopoliser le commerce avec les colonies espagnoles d'Amérique latine. Alors que des rumeurs circulent sur les avantages de ses expéditions, la valeur des actions de la compagnie monte en flèche, passant de 128 à 1 000 livres en l'espace de sept mois.
Les bulles ferroviaires des années 1840 marquent une période d'excès spéculatifs autour des investissements dans les compagnies ferroviaires.
- La bulle de 29, qui a précédé le plus grand krach de l'histoire de Wall Street dans les années 1920, a connu une frénésie spéculative qui a attiré des milliers de personnes sur le marché boursier.
- La bulle Internet, entre 1997 et 2000, a été marquée par la montée en flèche des valeurs liées à Internet. Cependant, en mars 2000, l'indice Nasdaq a atteint 5132 points avant de s'effondrer, entraînant des fermetures, des faillites et des pertes substantielles pour les investisseurs.
La crise des prêts hypothécaires à risque de 2008 découle du fait que les banques américaines ont accordé des prêts à taux d'intérêt élevé à des personnes qui manquaient de stabilité financière. Ces prêts ont été regroupés en produits financiers complexes et vendus, ce qui a fini par déclencher une crise économique mondiale.
- Les prix ont souvent chuté de plus de 90 % et se sont rarement rétablis, voire ont mis des décennies à se rétablir. Il a fallu 40 ans au Nikkei japonais pour retrouver de nouveaux sommets. 40 ans pour retrouver de nouveaux sommets, tandis que de nombreux titres de la bulle technologique ne récupéreront jamais leurs pertes.
- Pendant la bulle technologique, les entreprises ont simplement ajouté "dot.com" à leur nom et ont vu le prix de leurs actions monter en flèche sans aucune justification rationnelle pour de telles hausses, et encore moins pour l'achat à des prix aussi exorbitants.
À l'inverse, lorsqu'on regarde les 7 Magnifiques aujourd'hui, on constate que ces entreprises génèrent des profits substantiels. Par conséquent, la forte demande pour leurs actions est compréhensible compte tenu de leurs bonnes performances.
Un autre aspect reflétant la réalité actuelle est le ratio cours/bénéfice (P/E). Pendant la bulle technologique, de nombreuses entreprises affichaient des ratios cours/bénéfice de 100 ou plus.
En revanche, à ce jour, le ratio sur 12 mois pour le S&P 500 est de 26. En outre, la moyenne sur 5 ans est de 23 et la moyenne sur 10 ans de 21. Cela indique que si le S&P 500 est légèrement plus cher que d'habitude, il est loin d'être dans une bulle.
Effrayé par tant de hausse ? Comment investir de manière défensive ?
Nous venons de voir que le marché n'est pas plongé dans une bulle spéculative, mais cela ne veut pas dire qu'il n'y a pas beaucoup d'investisseurs qui ont peur d'acheter si haut.
Ce n'est pas grave, il y a un remède à tout. Vous pouvez négocier de manière défensive. Voici une méthode classique :
Vous pouvez envisager d'investir dans des sociétés qui ont régulièrement augmenté leurs dividendes au cours des cinq dernières années. C'est le signe d'une performance solide et de fondamentaux favorables. En voici quelques exemples :
Sentiment des investisseurs (AAII)
- Le sentiment haussier, qui indique que les investisseurs s'attendent à une hausse des cours des actions au cours des six prochains mois, s'élève actuellement à 43,2 %, dépassant ainsi sa moyenne historique de 37,5 %.
- À l'inverse, le sentiment baissier, qui indique que l'on s'attend à ce que les prix des actions baissent au cours des six prochains mois, est de 27,2 %, ce qui est inférieur à sa moyenne historique de 31 %.
Avril est un très bon mois pour les actions du secteur de l'énergie
Nous sommes sur le point d'entrer dans le mois d'avril, le meilleur mois de l'année pour les actions américaines du secteur de l'énergie.
Au cours des 33 dernières années, le mois d'avril a toujours été synonyme de surperformance pour ce secteur, avec une moyenne de près de 2 % supérieure à celle du S&P 500.
Les mois de septembre et de février suivent de près, avec des gains d'environ 1 % et 0,75 %, respectivement.
Les mois les plus défavorables sont novembre, juillet et août.
Et comment investir dans ce secteur ? L'une des options consiste à utiliser l'Energy Select Sector SPDR Fund, un ETF qui reflète le secteur de l'énergie de l'indice S&P 500. Avec plus de 26 milliards de dollars d'actifs sous gestion, il constitue un moyen pratique de s'exposer au secteur de l'énergie.
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