Il existe plusieurs fonds négociés en bourse (FNB) thématiques pour investir dans les matières premières agricoles. Nous en avons déjà discuté (ici, ici et ici). Maintenant que les prix du soja atteignent des sommets pluriannuels, élargissons la discussion à un autre fonds agricole qui se concentre sur cette matière première.
Le soja est une culture oléagineuse. Environ 85 % des graines de soja cultivées sont utilisées pour l'alimentation animale. Le reste est utilisé pour la consommation humaine directe.
Lorsque l'oléagineux est broyé, on obtient de la farine et de l'huile de soja. Archer-Daniels-Midland Company (NYSE:ADM) et Bunge Limited (NYSE:BG) sont parmi les grands noms de la transformation du soja.
Selon le ministère américain de l'agriculture (USDA) :
"Le soja transformé est la plus grande source mondiale d'aliments protéiques pour animaux et la deuxième plus grande source d'huile végétale. Les États-Unis sont le premier producteur mondial de soja et le deuxième exportateur."
Le premier exportateur de soja est le Brésil. De l'autre côté de l'équation se trouve la Chine, la nation la plus peuplée du monde. Elle est le premier importateur mondial de soja. Environ 60 % des produits agricoles américains exportés vers la Chine sont des graines de soja.
Otsuka Pharmaceutical, qui fait partie du groupe japonais Otsuka Holdings (OTC:OTSKY), souligne :
"Le premier producteur mondial de soja, les États-Unis, produit environ 73 millions de tonnes par an. Cependant, sa population ne consomme en moyenne qu'environ 40 grammes de soja par personne et par an. C'est moins que la quantité consommée en une journée par une personne moyenne au Japon."
En d'autres termes, le régime alimentaire occidental n'utilise pas autant de soja que le Japon ou la Chine, le pays qui affecte principalement la demande et donc le prix du soja. La Chine connaît également une forte reprise du cheptel porcin après l'épidémie de peste porcine qui a touché les trimestres précédents. Par conséquent, le pays a une demande accrue d'aliments pour animaux à base de farine de soja.
Avant que les FNB agricoles ne soient largement disponibles, les investisseurs négociaient généralement des contrats dérivés sur le soja sur les marchés à terme et les marchés d'options, comme le CME Group. Les FNB ont introduit une nouvelle façon (et potentiellement plus facile) d'investir dans ces produits de base.
De nombreux planificateurs financiers soulignent que l'investissement dans les matières premières peut contribuer à diversifier les portefeuilles traditionnels d'actions et d'obligations. Sur la base de ces informations, voici notre fonds qui pourrait intéresser un large éventail d'investisseurs.
Teucrium Soybean Fund
- Cours actuel : 23,37
- Fourchette sur 52 semaines : 13,38 $ - 23,39
- Ratio des frais : 2,34 % par an
Le Teucrium Soybean (NYSE:SOYB) offre aux investisseurs une exposition aux contrats à terme sur le soja sans qu'ils aient besoin d'ouvrir un compte de négociation de contrats à terme. Le fonds a commencé à négocier en septembre 2011, et les actifs sous gestion sont d'environ 93 millions de dollars.
SOYB suit la performance de trois contrats à terme sur le soja (avec des dates d'expiration différentes) qui sont négociés sur le Chicago Board of Trade. En d'autres termes, il ne suit pas le prix au comptant du soja.
Jusqu'à présent, en 2021, le SOYB est en hausse de près de 20 % et se situe à des sommets pluriannuels. Les partisans du soja pourraient vouloir mettre le fonds sur leur radar et envisager d'acheter les creux. Cependant, ils doivent également se rappeler que le fonds a un ratio de dépenses élevé.
Enfin, chaque fois que nous couvrons les FNB de matières premières qui sont basés sur des contrats à terme, nous rappelons aux lecteurs que les investissements dans les contrats à terme (même par le biais de fonds) peuvent être volatils.
Les agriculteurs et les entreprises agricoles utilisent les marchés à terme pour couvrir leurs risques. Ces marchés ont donc une fonction importante. Cependant, chaque produit de base possède également des caractéristiques commerciales uniques ainsi que des propriétés d'offre et de demande. Par conséquent, avant d'investir, les particuliers doivent faire preuve d'une diligence raisonnable.
Plusieurs concepts, tels que le "roll-over", le "contango" et la "backwardation", que nous avons déjà abordés, sont importants pour comprendre le comportement habituel des contrats à terme. Les négociants en contrats à terme passent régulièrement d'un contrat à terme à un autre. Sinon, ils pourraient être soumis à la livraison physique de la marchandise. Ce roulement crée un rendement de roulement positif (dans les marchés à déport) ou négatif (dans les marchés à contango).
En termes simples, la déportation signifie généralement que la demande dépasse l'offre, c'est-à-dire que les marchés veulent le produit maintenant. Ainsi, lorsque le marché du soja est en déport, les agriculteurs souhaitent vendre leur production aujourd'hui plutôt qu'à une date ultérieure. Ils ne sont pas incités à stocker le soja pour le vendre à l'avenir.
Bloomberg a récemment rapporté que les produits de base, y compris le soja, sont en forte dépréciation. Par conséquent, la demande actuelle pourrait continuer à faire grimper les prix. Toutefois, les investisseurs potentiels devront surveiller de près l'équilibre entre l'offre et la demande mondiales.