Les marchés avancent prudemment après la forte progression de ce début de semaine
Marchés Actions :
Mardi, les marchés ont vu une séance de progressions dans le vert et de nouveaux records atteints. L’indice français, le CAC 40, a inscrit son plus haut annuel en finissant sa 5ème séance de progression d’affilée avec un gain de 0,06%. Pendant la première partie de la séance, l’indice naviguait dans le rouge, ce qui était en partie lié à une prise de bénéfices après les séances précédentes. Cependant, la deuxième partie de la journée a été marquée par une forte appréciation, ce qui permet au CAC de finir sur les 4 529,75 points et de se rapprocher de son plus haut à 4 583 points du 2 septembre 2008.
L’indice français a été porté par Alcatel-Lucent (PARIS:ALUA) qui progresse de 2,23% à 2,976 et Airbus qui finit la séance sur 52,740 pour un gain de 1,91%. Il faut également noter que Accor (PARIS:ACCP) enregistre sa sixième séance d’affilé dans le vert. Hier, le titre du groupe hôtelier s’est apprécié de 1,27 %, à 37,995 euros, soit un gain cumulé de 8,6 %. Ce résultat est à mettre en relation avec l’annonce par son PDG d’une scission des activités en deux d’ici deux ou trois ans. On observerait ainsi une dichotomie entre l’exploitation des établissements hôteliers et le développement du pôle immobilier.
Malgré cet élan positif, les sociétés liées aux activités énergétiques ont clôturé la séance sur des pertes. EDF (PARIS:EDF) a cédé -0,36% à 27,54 suite à des rumeurs d’un placement de titres de la part de l’Etat, qui ont été démenties par la suite. Total (PARIS:TOTF) a reculé de -0,89% à 52,18 et Technip (PARIS:TECF) a été le grand perdant de la séance en finissant à 79,39 pour une perte de -1,03%. Néanmoins, ces pertes n’ont pas pesé suffisamment sur l’indice français qui s’est envolé jusqu’à son plus haut niveau depuis le 2 septembre 2008.
Comme le CAC 40, le DAX de Francfort a profité de la journée d’hier pour atteindre un nouveau record. En clôturant sur les 9940,82 points, l’indice allemand s’est hissé jusqu’à son zénith historique en enregistrant une progression de 0,49%. Avec ce gain, le DAX se valorise de +4,07% depuis le début de l’année et se rapproche de la barre psychologique des 10 000 points.
A Londres, le FTSE a rouvert ses portes après le jour férié de lundi et a émulé les principales bourses européennes en finissant à la hausse. En effet, l’indice anglais termine la séance avec une appréciation de 0,43% à 6 844,94 points.
Il faut noter que ces progressions se produisent dans un contexte de très faibles volumes échangés. Lundi, la faiblesse des volumes avait été justifiée par l’absence de Wall Street et de la City de Londres; mais avec leur réouverture les montants échangés ont à peine augmenté. Il faut voir derrière cette tendance un attentisme de la part des investisseurs européens vis-à-vis de la décision politique monétaire de la Banque Centrale Européenne. Par ailleurs, la grande majorité des entreprises ayant déjà présenté leurs rapports trimestriels, il n’est pas surprenant de voir diminuer les montants échangés sur les marchés actions.
A Wall-Street, ce qui ne diminue pas c’est la progression des indices phares. Le S&P 500, indice de référence pour les gérants de fonds, a inscrit un nouveau record historique à 1912 points, grâce à une appréciation de 0,6%. Le Dow Jones a gagné 0,42% à 16 675,50 points et le Nasdaq bondit de 1,23% pour finir la séance sur les 4 237,07 points. Cela se produit après le weekend de Memorial Day, qui avait été à la cause de la fermeture de Wall Street lundi. Ainsi, les places boursières étasuniennes ont tenu à rattraper leurs consœurs européennes. Par ailleurs, les commandes de biens durables ont progressé contrairement à ce qu’on spéculait, tandis que les prix des maisons ont augmenté significativement et que la confiance des ménages a renoué avec un niveau sans précédent depuis 2008.
Dans ce contexte, les investisseurs ont appris que les profits des entreprises industrielles chinoises ont augmenté de 9,6% en avril et sur un an, contre 10,7% en mars. De janvier à avril, la croissance ressort à 10%, contre 10,1% à fin mars. Cela permet à la bourse de Tokyo de continuer sa progression positive et d’atteindre les 14 670,95 points avec un gain de 0,24% sur la séance. Cette appréciation, couplée aux gains faits par Wall Street hier, devrait amener les bourses européennes à ouvrir légèrement dans le vert mais très proche de l’équilibre. Il ne faut pas oublier que les marchés européens, et notamment le CAC 40, ont observé 5 progressions consécutives et pourraient observer une journée de « prise de bénéfices » à croissance limitée. D'après les premières indications disponibles, l'indice parisien pourrait gagner jusqu'à 0,1% à l'ouverture, le Dax à Francfort 0,1% également et le FTSE à Londres pourrait être stable. Ces valeurs devront évoluer en fonction de la publication du taux de chômage en Allemagne, ainsi que de la confiance des consommateurs en Allemagne et en Europe.
Forex :
Sur le front des devises, le dollar continue de se renforcer face à ses principales contreparties en ce début de semaine. La monnaie unique a notamment marqué un nouveau repli mardi, à la suite de nouveaux catalyseurs sur le sol américain et dans l’attente de la prochaine réunion de la BCE qui aura lieu le 5 juin. Nous retiendrons principalement les commandes de biens durables qui ont poursuivi leur progression pour le troisième mois consécutif de 0,8% en avril, alors que les analystes attendaient ce chiffre dans le rouge. L’indice de confiance des consommateurs américains a gagné 1,3 point à 83, un résultat au-dessus du consensus établi.
En parallèle, les cambistes ont suivi avec attention les propos de Mario Draghi lors de son forum à Sintra, qui, a une nouvelle fois insisté sur le risque de déflation en zone euro. Plus l’échéance du compte rendu de l’institution approche, et plus les dirigeants de cette dernière semblent préparer le marché à la mise en place de prochaines mesures de soutien à l’économie.
Dans ce contexte, la monnaie unique a, à nouveau, perdu du terrain mardi, allant même sur un creux de trois mois à 1,3613$ en cours de séance. Ce mercredi matin, la parité EUR/USD se stabilise et tente de reprendre son souffle après plusieurs séances en dents de scie. La paire se négocie aux encablures des 1,3631$ et enregistre un plus haut de 1,36366$ et un plus bas de 1,36253$. Les cambistes suivront aujourd’hui une salve de nouveaux indicateurs sur le Vieux Continent : nous attendons notamment les différents indices de confiance dans l’industrie et des ménages ainsi que les chiffres de l’emploi en France et en Allemagne. Si ces résultats se révèlent positifs, on peut s’attendre à un rebond de l’euro au cours de cette séance, faute d’indicateurs aux Etats-Unis.
Du côté des paires en yens, la monnaie unique continue de reculer face à la devise nippone. La parité évolue ce matin sur les 138,918 yens contre 139,03 yens mardi soir. Le mouvement baissier se poursuit sur la paire qui pourrait bel et bien tester une nouvelle fois le support des 138,13 yens. L’USD/JPY reprend son souffle aujourd’hui après cinq séances consécutives en territoire positif. La paire évolue aux encablures des 101,91 yens ce mercredi matin. Après avoir échoué au franchissement du support des 101,00 yens, la parité a effectué un rebond technique qui l’a ramené sur la zone des 102 yens.
Matières premières :
Au chapitre des matières premières, les cours de l’or noir se maintiennent à la hausse soutenus par des indicateurs économiques en provenance des Etats-Unis qui tendent à rassurer les investisseurs. Les commandes de biens durables sont ressorties en hausse contre toute attente sur le mois d’avril, l’indice Case-Shiller du prix des maisons progresse de 0,8% et la confiance des consommateurs du Conference Board ressort à 83 contre 81,7 le mois précédent. On notera également la forte hausse de la croissance du secteur des services aux Etats-Unis sur le mois de mai avec l’indice PMI flash de Markit qui progresse de 55 sur le mois d’avril à 58,4. Un niveau que l’on n’avait pas vu depuis mars 2012. Cette tendance reste également alimenter par des tensions en Ukraine et en Lybie. Ainsi, le Brent de la Mer du Nord se négocie proche ce matin des 110,35 dollars et le WTI s’affiche de son côté à 104,30 dollars.
Ces chiffres économiques satisfaisants poussent les investisseurs à délaisser certaines valeurs refuge notamment les métaux précieux qui se stabilisent ce matin après avoir enregistré une baisse hier. L’once d’or lâche du terrain pour se négocier ce matin aux alentours de 1 264,42 dollars. La tendance est similaire pour l’once d’argent qui s’affiche autour de la barre des 19 dollars.