Sur les marchés des changes, la faible propension au risque a profité au dollar. Face à des trimestriels américains pointant vers des résultats décevants et des commandes de biens durables sous les attentes, les investisseurs se sont détournés des actifs à risque. Les commandes de biens durables US ont reculé de 1.2% en septembre et celles d'août ont été revues à la baisse à -3%. Pour ne rien arranger, l'indice de confiance des consommateurs est tombé à 97.6 en octobre, contre 103 de consensus. Le S&P 500 a fléchi, tandis que la plupart des places asiatiques ont cédé du terrain. Si le Nikkei a gagné 0.67%, le Shanghai composite a, quant à lui, cédé -1.72%. L'AUD/USD s'est trouvé sous les projecteurs après la publication d'un IPC inférieur aux anticipations. L'EUR/USD continue de refluer, alors que les Bunds allemands ont touché un point bas de cinq mois. En Europe, les traders tablent à présent sur une réduction du taux de dépôt de la BCE et un élargissement des obligations disponibles à l'achat. Les rendements US réagissent également à l'environnement général risk-off, avec une contraction de la partie courte de la courbe (recul de -0.34 pb des 2 ans).Au chapitre des matières premières, les prix du pétrole ont atteint un plus bas de plusieurs semaines sur l'annonce de la vente prochaine par les Etats-Unis de 58 millions de barils de brut venant des réserves stratégiques du pays. Il en est résulté une intensification des pressions vendeuses sur le loonie et l'USD/CAD a grimpé à 1.3271. Les cours du cuivre se sont raffermis, mais le sentiment baissier persiste du fait de la demande faible et instable de la Chine.
En Australie, l'IPC du troisième trimestre publié ce jour est ressorti à 0.5%, contre 0.6% attendu et 0.7% précédemment. En rythme annuel, il a ralenti à 1.5% contre 1.7% att. Les spéculations autour d'une réduction des taux de la RBA la semaine prochaine se sont immédiatement amplifiées. L'AUD/USD a plongé de 0.7255 à 0.7123, sous le retracement Fibonacci des 0.7385 ce qui va inciter les traders à viser les 0.6940/50 (plus bas de septembre). La RBNZ rend son verdict ce mercredi. La plupart des opérateurs anticipent un statu quo. Toutefois, les données australiennes décevantes pourraient être vues comme un avertissement par les autorités monétaires. Nous anticipons un communiqué accommodant, laissant entrevoir un assouplissement à venir. Au vu de la situation économique de la Chine, qui est stable mais toujours en cours de reprise, nous restons baissiers quant aux matières premières ou aux monnaies afférentes.
Le temps fort de la journée sera la décision sur les taux et le communiqué du FOMC. On s'attend largement au maintien en l'état de la politique monétaire et à un communiqué au ton légèrement accommodant, qui devrait être vu par certain comme confirmant la possibilité d'un relèvement des taux en décembre.