Jeudi, Evercore ISI a ajusté ses perspectives sur Zillow Group (NASDAQ:ZG), en réduisant l'objectif de prix à 50 $, contre 70 $ précédemment. Le cabinet a maintenu sa note Outperform sur les actions de la société. Cette révision fait suite à la publication des résultats du premier trimestre de Zillow, qui ont révélé des résultats financiers mitigés.
Zillow a fait état d'une augmentation des revenus de 13 % d'une année sur l'autre, totalisant 529 millions de dollars, ce qui a dépassé les attentes de 5 % et de 4 % par rapport aux estimations d'Evercore ISI et d'autres analystes, respectivement. Ce dépassement est principalement dû à un chiffre d'affaires résidentiel supérieur aux prévisions. L'EBITDA de la société pour le trimestre était de 125 millions de dollars, reflétant une marge de 24 % et dépassant d'environ 20 % les estimations d'Evercore ISI et du consensus. Cela indique une augmentation de la marge de 150 points de base d'une année sur l'autre.
Malgré ces aspects positifs, les prévisions de Zillow pour le deuxième trimestre n'ont pas été à la hauteur des attentes des analystes. Les prévisions de l'entreprise concernant le chiffre d'affaires et l'EBITDA étaient nettement inférieures aux prévisions moyennes du marché. La baisse des perspectives est attribuée à deux facteurs principaux : une sous-performance depuis le début de l'année dans l'activité d'achat d'une première maison, où Zillow a une exposition significative, et une position prudente de la part des partenaires Premier Agent en réponse à la récente augmentation brutale des taux d'intérêt, d'environ 50 points de base au cours des dernières semaines.
La direction de Zillow a toutefois réaffirmé ses prévisions pour l'ensemble de l'année 2024 concernant une croissance à deux chiffres du chiffre d'affaires et une expansion modeste de la marge EBITDA. Cela suggère que l'entreprise anticipe une meilleure performance au second semestre, malgré les défis actuels.
Evercore ISI a également reconnu une erreur dans son évaluation précédente, déclarant qu'elle avait sous-estimé les vents contraires macroéconomiques à court terme, en particulier ceux qui affectent les acheteurs d'un premier logement, en raison de la récente flambée des taux d'intérêt. En conséquence, l'entreprise a décidé de clore son appel à surperformance tactique sur Zillow Group.
Perspectives InvestingPro
Alors que Zillow Group traverse un marché immobilier turbulent, les données et les conseils d'InvestingPro permettent de mieux comprendre la santé financière et les perspectives d'avenir de l'entreprise. Selon InvestingPro, la direction de Zillow a racheté des actions de manière proactive, ce qui témoigne de sa confiance dans la valeur intrinsèque de l'entreprise (Conseil InvestingPro 0). Cela s'aligne sur le sentiment positif de Evercore ISI qui maintient la note Outperform, malgré l'ajustement récent de l'objectif de prix.
En outre, la situation financière de Zillow semble solide, avec plus de liquidités que de dettes dans son bilan (InvestingPro Tip 1) et des actifs liquides qui dépassent les obligations à court terme (InvestingPro Tip 3). Ces paramètres suggèrent une forte position de liquidité qui pourrait aider l'entreprise à surmonter les défis posés par l'environnement économique actuel.
Bien que Zillow n'ait pas été rentable au cours des douze derniers mois (InvestingPro Tip 4), les analystes sont optimistes et prévoient une croissance du revenu net et une rentabilité pour l'entreprise cette année (InvestingPro Tips 2 et 6). Ce redressement anticipé pourrait être un facteur clé pour les investisseurs qui envisagent la trajectoire de croissance à long terme de Zillow.
InvestingPro note également que le cours de l'action Zillow a connu une baisse significative au cours des trois derniers mois (InvestingPro Tip 5). Cependant, pour les investisseurs qui cherchent à capitaliser sur des gains potentiels futurs, cela pourrait constituer une opportunité d'achat, en particulier si la société atteint ses projections pour l'année 2024 en matière de croissance du chiffre d'affaires et d'expansion de la marge d'EBITDA, comme l'a réaffirmé la direction.
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