Cet article a été écrit exclusivement pour Investing.com
Les actions du secteur financier, telles que mesurées par l’ETF Financial Select Sector SPDR® Fund (NYSE:XLF), ont connu une année 2019 décente, augmentant d'environ 29,5 % par rapport au gain de l’ETF SPDR S&P 500 (NYSE:SPY) d'environ 29,2 %. Cependant, le groupe est toujours à la traîne par rapport à d’autres secteurs tels que les semi-conducteurs, la technologie et la biotechnologie. Il semble que tout cela pourrait changer en 2020
Les rendements sur la partie longue de la courbe sont en hausse depuis la fin août, ce qui a entraîné un élargissement des écarts. Les deux principaux ingrédients qui pourraient contribuer à augmenter les revenus et les bénéfices des banques en 2020. En attendant, les attentes concernant les grandes banques semblent faibles à l'approche de la nouvelle année, les analystes tablant sur une croissance modérée des revenus. Toutefois, le graphique technique suggère que la nouvelle année pourrait être tout sauf modérée et laisse entrevoir des prix plus élevés pour le secteur.
![XLF Daily XLF Daily](https://i-invdn-com.akamaized.net/akapi-images/cb4a78d98f604611133cbac416896841.png)
Les taux augmentent, les écarts s'élargissent
Les taux d'intérêt sur la partie longue de la courbe des taux sont en hausse depuis la fin août, le taux à 10 ans étant passé d'un minimum d'environ 1,45 % à 1,9 %. Toutefois, les taux à court terme n'ont pas augmenté aussi fortement. Par exemple, le taux à 2 ans aux États-Unis est passé d'environ 1,4 % à 1,63 %. Cela a permis à l'écart entre le taux à 10 ans et le taux à 2 ans de passer de 5 points de base négatifs à 27 points de base pendant les mois d'été. La hausse des taux et l'élargissement des écarts peuvent avoir un effet positif sur le revenu net d'intérêts des banques, ce qui contribue à faire augmenter les revenus et les bénéfices.
![Écart de rendement des obligations du Trésor à 10-2 ans Écart de rendement des obligations du Trésor à 10-2 ans](https://i-invdn-com.akamaized.net/akapi-images/f8a76f6044a10a1a0194f91c0b8b553d.png)
Les prévisions de croissance sont faibles pour 2020
Les attentes à l'égard des banques semblent faibles à l'horizon 2020, les analystes ne prévoyant pas une forte croissance des revenus, que ce soit pour JPMorgan Chase & Co (NYSE:JPM)., Bank of America Corp (NYSE:BAC). ou Citigroup (NYSE:C). Actuellement, les estimations des analystes ne suggèrent aucune croissance des revenus pour des banques telles que JPMorgan et Bank of America en 2020, avec une prévision de revenus de 115,1 milliards de dollars pour JPMorgan, et de 91,6 milliards de dollars pour Bank of America. En attendant, les revenus de Citigroup devraient augmenter de 1,6 % pour atteindre 75 milliards de dollars en 2020. Si les rendements continuent d'augmenter et que les écarts se creusent, les banques pourraient voir leurs revenus et leurs bénéfices révisés, ce qui pourrait faire augmenter les estimations tout au long de 2020 et donner un coup de fouet aux cours de leurs actions.
Force technique
De plus, le graphique technique de l’ETF XLF montre que le groupe est à son prix le plus élevé en plus d'une décennie, remontant à l'année 2008 à 31 $. Si l’ETF dépasse cette longue période de résistance de dix ans, il pourrait être prêt à afficher un puissant mouvement à la hausse. En utilisant une projection de la hausse de l’ETF de novembre 2016 à janvier 2018, on peut déduire une cible à 36,90 $, soit un bond d'environ 20 % par rapport au cours de l'action d'environ 30,90 $ le 26 décembre.
![XLF Hebdo XLF Hebdo](https://i-invdn-com.akamaized.net/akapi-images/d42bb2e73dca2920c05772b3f095686e.png)
L'économie devra s'améliorer
Beaucoup de choses devront se passer pour l'économie américaine pour que les investisseurs soient suffisamment optimistes pour que les taux augmentent encore et que les actions des banques poussent à la hausse. L'économie devra afficher de fortes tendances en matière d'emploi, y compris une hausse des salaires. Pendant ce temps, la croissance du PIB devra s'accélérer par rapport à son faible taux de croissance actuel de 2 %.
Si tout se déroule comme prévu, si l'économie s'améliore et si les rendements augmentent, alors 2020 pourrait être une année importante pour les actions des banques. Cela leur permettrait de se libérer d'un marasme prolongé de dix ans. Cela signifie que les gains pourraient être importants si tout se déroule comme prévu.