Les inquiétudes grandissantes liées à la guerre commerciale en cours entre les États-Unis et la Chine font de nouveau vibrer Wall Street, après que le président américain, Donald Trump, a annoncé des droits de douane supplémentaires sur des importations chinoises de 550 milliards de dollars la semaine dernière. Cette salve est venue en représailles de l’annonce par Pékin davantage de droits de douane sur 75 milliards de dollars de marchandises américaines.
Les investisseurs, craignant que les tarifs douaniers ne plongent l'économie américaine dans une récession, ont entraîné le S&P 500 à la baisse d'environ 4% depuis le mois d'août.
Alors que la plupart des sociétés à grande capitalisation ont du mal à s’isoler des conséquences du conflit commercial américano-chinois, les trois noms ci-dessous risquent de surperformer au cours des prochains mois car ils sont moins exposés aux risques de guerre commerciale.
1. AT&T: Haut rendement et action de dividendes
Les actions d'AT&T (NYSE: T), la plus grande entreprise de télécommunications du monde, ont progressé de près de 22% cette année. Le titre a clôturé à 34,72$ mardi, sous le sommet de 35,50$ en 52 semaines, touché le 22 août, ce qui lui donne une capitalisation boursière de 253,7 milliards de dollars.
La guerre commerciale étant plus susceptible d'affecter les producteurs de biens dont les recettes sont importantes en Chine, les entreprises de services générant la plupart de leurs ventes sur le marché intérieur devraient souffrir moins que leurs homologues multinationales, ce qui fait d'AT&T un bon choix pour l'avenir.
Le 24 juillet, le géant des télécommunications et des médias basé à Dallas, au Texas, a annoncé un résultat optimiste. AT&T a annoncé un bénéfice par action (BPA) de 0,89$, correspondant aux attentes. Les ventes au cours du trimestre se sont élevées à 44,96 milliards de dollars, en hausse de 15% par rapport à la même période de l’année précédente, et juste au-dessus des prévisions de revenus de 44,89 milliards de dollars.
La forte croissance du dividende d’AT&T (la société verse actuellement 0,51$ par action par trimestre) implique un dividende annualisé de 2,04$ par action. Cela ne fait que renforcer l’attrait de la société et des actions. Son rendement en dividendes est actuellement de 6,01%, soit presque le triple du rendement implicite du S&P 500, qui est de 2,04%.
2. Visa (NYSE:V): Géant des cartes de crédit à exposition limitée en Chine
Visa est le deuxième nom sur notre radar. La plus grande société de traitement de paiements au monde, avec des opérations internationales dans plus de 200 pays, classe les États-Unis comme son marché le plus important.
L’exposition limitée de la société à la deuxième plus grande économie du monde en fait l’une des principales marques chinoises à prendre en compte lorsque la tension commerciale s’accélère.
Les actions Visa ont progressé de près de 35% depuis le début de l’année, ce qui en fait la composante la plus performante du Dow en 2019. Le titre a clôturé à 178,38$ la nuit dernière, non loin de son récent record de 184,07$ depuis les 52 dernières semaines, atteint le 29 juillet. Selon les évaluations actuelles, le géant des cartes de crédit est la septième plus grande société du monde avec une capitalisation boursière de 387,5 milliards de dollars.
La société de paiements basée à San Francisco a facilement battu les estimations lorsqu'elle a publié les résultats de son troisième trimestre fiscal le 23 juillet. Le bénéfice par action a totalisé 1,37$ pour le trimestre clos le 30 juin, dépassant les attentes pour un BPA de 1,32$ et en hausse par rapport à 1,20$ pour la même période un an plus tôt. Les revenus ont augmenté de 11,5% pour atteindre 5,84 milliards de dollars, au-dessus des prévisions de 5,7 milliards de dollars.
Le volume total des paiements en dollars constants a augmenté de 8,7% pour atteindre 2,23 milliards de dollars, dont 8,8% environ aux États-Unis.
3. McKesson: Actions de santé centrées sur les États-Unis
Notre dernier nom vient du secteur de la santé. À l'instar des deux sociétés mentionnées ci-dessus, McKesson (NYSE: MCK), largement considéré comme le principal fournisseur de soins de santé pour la distribution pharmaceutique, a également une exposition limitée aux revenus en Chine et réalise la majeure partie de ses ventes aux États-Unis.
Le titre, qui a terminé hier à 138,75$, a gagné 25% en 2019, ce qui lui donne une capitalisation boursière de 25,6 milliards de dollars. Le 23 août, il a atteint un nouveau sommet de 52 semaines, à 150,82$.
La société basée à Irving, au Texas, a annoncé le 31 juillet son bénéfice et son chiffre d’affaires, dépassant aisément le consensus, grâce en grande partie à la solide performance de ses activités aux États-Unis. Le bénéfice par action a totalisé 3,31$, bien meilleur que les 3,03$ attendus, tandis que les revenus ont progressé de 6% par rapport à la même période de l'année précédente, pour atteindre 55,7 milliards USD, dépassant ainsi largement les prévisions de ventes de 54,0 milliards USD.
Sa plus forte performance provient du segment US Pharmaceutical and Specialty Solutions, qui a grimpé de 8%.
Les résultats optimistes ont incité McKesson à renforcer ses prévisions pour le reste de l'exercice. Le spécialiste de la distribution et de la vente en gros de médicaments prévoit désormais un BPA compris entre 14,00 et 14,60 dollars, en hausse par rapport à l’objectif de 13,85 à 14,45 dollars fixé précédemment