- Les actions du processeur de paiement en ligne PayPal ont chuté de plus de 60 % depuis le début de l'année 2022.
- Les collaborations avec les cartes de crédit avec remise en argent pourraient attirer davantage de consommateurs.
- Les investisseurs qui achètent et conservent leurs titres pourraient envisager d'acheter des actions PYPL aux niveaux actuels.
La plateforme de paiements numériques PayPal (NASDAQ:PYPL) facilite les paiements mobiles et en ligne, desservant environ 430 millions de comptes dans le monde. Ses produits de paiement comprennent PayPal, PayPal Credit, Venmo, Hyperwallet, le produit Pay Monthly (acheter maintenant et payer plus tard) et Braintree. Dans le segment de la gestion des paiements, la part de marché de PayPal est d'environ 32 %.
Les actionnaires de PayPal ont vu la valeur de leur investissement chuter de 75 % au cours des 12 derniers mois et de 61 % depuis le début de l'année. En comparaison, le très suivi ARK Fintech Innovation ETF (NYSE:ARKF) de Cathie Wood a plongé de 57,7 % depuis le début de l'année. Pendant ce temps, les actions des rivaux Fintech Affirm Holdings (NASDAQ:AFRM) et Block (NYSE:SQ) ont également baissé de 76,8% et 58,5% depuis le début de l'année 2022.
Source : Investing.com
Le 26 juillet 2021, les actions de PYPL ont dépassé les 309 $ pour atteindre un sommet historique. Cependant, les actions ont plongé à un plus bas niveau sur plusieurs semaines de 67,58 $ à la fin du mois de juin de cette année, soit une baisse de 78 % par rapport à sa valeur maximale. La fourchette de l'action sur 52 semaines va de 67,58 $ à 309,76 $. La capitalisation boursière s'élève actuellement à 85 milliards de dollars.
Mesures récentes
La société de fintech a publié les métriques du 1er trimestre le 27 avril. Revenu a augmenté de 8% à 6,5 milliards de dollars d'une année sur l'autre. Cependant, le bénéfice ajusté par action est tombé à 88 cents, contre 1,22 $ par action il y a un an. Le flux de trésorerie disponible de 1,1 milliard de dollars a diminué de 32 % en glissement annuel. La trésorerie et les équivalents de trésorerie ont terminé la période à 15,1 milliards de dollars.
À propos des résultats, le PDG Dan Schulman a déclaré :
"Je suis heureux que nos résultats du premier trimestre aient dépassé nos prévisions en matière de revenus et de bénéfices, et que nous continuions à croître plus rapidement que le rythme du commerce électronique."
Pour le deuxième trimestre, la direction prévoit une croissance du chiffre d'affaires net d'environ 9 %. Le BPA dilué ajusté devrait s'établir à 86 cents, contre 1,15 dollar à la même période de l'année précédente.
Alors que le volume total des paiements a augmenté de 15 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 323 milliards de dollars au cours du premier trimestre, la croissance des nouveaux utilisateurs actifs va probablement ralentir jusqu'en 2022. La direction prévoit d'ajouter seulement 15 à 20 millions de nouveaux utilisateurs actifs en 2022, soit environ un tiers de la croissance enregistrée en 2021. Par conséquent, Wall Street s'attend désormais à ce que le géant de la fintech cherche des moyens de mieux monétiser sa base d'utilisateurs actuelle.
Avant l'annonce des chiffres du premier trimestre, l'action PYPL se négociait autour de 83 dollars. Le 11 juillet, elle a clôturé à 70,46 dollars. PayPal devrait publier les chiffres du deuxième trimestre le 2 août.
Ce qu'il faut attendre de l'action PYPL
Parmi 52 analystes interrogés via Investing.com, le titre PYPL est noté "surperformant". Wall Street a un objectif de cours médian à 12 mois de 118,50 $ pour le titre, ce qui implique une augmentation d'environ 68,4% par rapport au cours actuel. La fourchette de prix sur 12 mois se situe actuellement entre 80 et 220 dollars.
Source : Investing.com
De même, selon un certain nombre de modèles d'évaluation, comme ceux qui considèrent les multiples P/E ou P/S ou les valeurs terminales, la juste valeur moyenne de l'action PYPL sur InvestingPro est de 108,47 $.
Source : InvestingPro
En d'autres termes, la valorisation fondamentale suggère que les actions pourraient augmenter de plus de 54%.
Dans le cadre de l'analyse du sentiment à court terme, il serait important de regarder également les niveaux de volatilité implicite des options PYPL. La volatilité implicite montre généralement aux traders l'opinion du marché sur les mouvements potentiels d'un titre, mais elle ne prévoit pas la direction du mouvement.
La volatilité implicite actuelle de PayPal est environ 5% plus élevée que la moyenne mobile à 20 jours. En d'autres termes, la volatilité implicite a tendance à augmenter, tandis que les marchés d'options suggèrent une plus grande agitation à venir, en particulier à l'approche de la période de déclaration du deuxième trimestre.
Nous nous attendons à ce que l'action PayPal construise une base entre 70 et 75 dollars dans les semaines à venir. Ensuite, les actions PYPL pourraient potentiellement entamer une nouvelle phase de hausse.
Ajouter l'action PYPL aux portefeuilles
Les partisans de PayPal qui ne sont pas préoccupés par la volatilité à court terme pourraient envisager d'investir maintenant. Leur prix cible serait de 118,50 $, conformément à l'objectif fourni par divers modèles quantitatifs.
Les investisseurs peuvent également envisager d'acheter un fonds négocié en bourse (ETF) dont l'action PYPL fait partie. Les exemples incluent :
- L'ETF Grayscale Future of Finance (NYSE:GFOF)
- ETF Prime Mobile Payments ETF ETFMG (NYSE:IPAY)
- Invesco NASDAQ Internet. etf (nasdaq:pnqi)
- Capital Link Global Fintech Leaders ETF (NYSE:KOIN)
Enfin, les investisseurs qui s'attendent à ce que l'action PYPL rebondisse dans les semaines à venir peuvent envisager de mettre en place une option d'achat couverte.
La plupart des stratégies d'options ne conviennent pas à tous les investisseurs particuliers. Par conséquent, la discussion suivante sur l'action PYPL est proposée à des fins éducatives et non comme une stratégie réelle à suivre par l'investisseur moyen.
Call couvert sur l'action PYPL
- Prix au moment de la rédaction : 73,43 dollars
Pour chaque tranche de 100 actions détenues, la stratégie de l'option d'achat couverte exige que le négociant vende une option d'achat avec une date d'expiration à un moment donné dans le futur.
Les investisseurs qui pensent qu'il pourrait encore y avoir des baisses à court terme pourraient utiliser une option d'achat couverte légèrement dans la monnaie (ITM). Une option d'achat est ITM si le prix du marché (ici, 73,43 $) est supérieur au prix d'exercice (72,50 $).
Ainsi, l'investisseur achète (ou possède déjà) 100 actions de PYPL à 73,43 $ et, en même temps, vend une option d'achat PYPL 16 septembre à 72,50 $. Cette option est actuellement proposée à un prix (ou une prime) de 8,30 $.
L'acheteur de l'option devra payer 8,30 $ X 100 (ou 830 $) de prime au vendeur de l'option. Cette option d'achat cessera d'être négociée le vendredi 16 septembre.
En supposant qu'un négociant entre maintenant dans cette opération d'option d'achat couverte au prix actuel, à l'expiration, le rendement maximal serait de 737 $ (830 $ - (73,43 $ - 72,50 $) X 100), sans compter les commissions et les frais de négociation.
Le trader réalise ce gain de 737 $ tant que le prix de l'action PYPL à l'expiration reste supérieur au prix d'exercice de l'option d'achat (c'est-à-dire 72,50 $ ici).
À l'expiration, cette opération est rentable au prix de l'action PYPL de 65,13 $ (soit 73,43 $ - 8,30 $), sans compter les commissions et les frais de négociation.
Le 16 septembre, si l'action PYPL clôture sous 65,13 $, la transaction commencera à perdre de l'argent dans le cadre de ce montage d'options d'achat couvertes. Par conséquent, en vendant cette option d'achat couverte, l'investisseur se protège contre une perte potentielle. En théorie, le cours d'une action peut tomber à 0 $.
Comme nous l'avons noté dans de nombreux articles, un call couvert limite le potentiel de profit à la hausse des actions PayPal. Le risque de ne pas participer pleinement à l'appréciation potentielle de l'action PYPL n'est pas du goût de tout le monde. Cependant, dans le cadre de leur profil risque/rendement, d'autres pourraient trouver cela acceptable en échange de la prime reçue.
Divulgation : Tezcan Gecgil, Ph.D., ne détient aucune position dans les titres mentionnés dans cet article.