À 108,37 $ l’action, 579 milliards $ de valorisation boursière, 220 milliards $ de chiffre d’affaires, l’action Apple Inc (NASDAQ:AAPL). reste une valeur sûre et la plus échangée dans le monde.
Cerise sur le gâteau, la société distribue un dividende intéressant à 2,13 $ par action pour l’année 2015.
La marge brute de Apple en 2015 s’est élevée à 39,4 %, ce qui est phénoménal pour une multinationale.
Même les États et les mafias ne font pas mieux en termes de marge.
La recette du succès est simple à écrire et à dire : l’innovation technologique et artistique (créativité orientée luxe) avec plus de 1 milliard de smartphones Iphone vendus depuis 2007.
La pompe à cash réside autant dans la vente d’appareils – associée à un taux de fidélisation exceptionnel – que désormais dans la vente de services à valeur ajoutée comme le montrent les résultats excellents publiés le 26 juillet 2016 par Apple (record de l’Apple Store avec une hausse de 19% du chiffre d’affaires des services).
La sortie du jeu Pokémon Go – avec un succès énorme pour Apple en juillet 2016 sur l’Apple Store selon les déclarations du PDG Tim Cook et les estimations de la banque d’investissement Needham – est une illustration de la transformation opérée par la multinationale dans les services.
En prélevant 30 % sur les achats inclus dans le jeu gratuit en téléchargement via la monnaie virtuelle « Poképièces », Tim Cook a déclaré un nombre record de téléchargements sur App Store et fanfaronné sur la validation de la vision et de la stratégie de Apple dans les jeux, les services à valeur ajoutée, le luxe, la technologie et le potentiel concret de la réalité augmentée.
Un bon papier daté du 4 août 2016 du journaliste Frédérique Bergé sur BFMbusiness expose succinctement et efficacement les projets actuels de Apple.
Il souligne l’attention particulière apportée par Apple dans la création et la fidélisation d’un écosystème de développeurs de logiciels et de services sur son portail App Store avec une distribution incroyable de près de 50 milliards de dollars aux indépendants pour motiver la création et la fidélisation depuis l’année 2008, date de naissance de App Store – données fournies par Apple Inc. -.
Harmonie intelligente de technique, de design, du sens du marketing, d’obsession dans le luxe et surtout d’un sens du business hors du commun font de l’entreprise Apple un modèle présent et à venir.
Depuis une décennie, le défi majeur de Apple a été de transformer l’entreprise technologique et de design en une entreprise de luxe pour justifier des marges fortes et des ventes élevées sans faire appel à de nouvelles innovations techniques toujours difficiles à réaliser et à la satisfaction incertaine.
L’entreprise a beaucoup investi dans le capital humain en recrutant des marketeurs gravitant dans l’univers du luxe pour maintenir le leadership sur son segment de marché sans décevoir sur son niveau de marges bénéficiaires : le luxe a la faculté de rentrer dans le champ de l’irrationnel tarifaire en faisant appel aux biais cognitifs des consommateurs (psychologie).
Quel est l’avenir pour cette valeur ? En bas de cycle ou en haut de cycle ?
Apple dispose d’un PER raisonnable pour une société de luxe et de technologie – acronyme de Price Earning Ratio – de 12,55.
La trésorerie de la société se monte à plus de 70 milliards de dollars en 2016, disponible sur ses comptes bancaires en cash.
À titre comparatif, le PER du leader mondial du luxe LVMH (PA:LVMH) est à 19 et Alphabet (Google (NASDAQ:GOOGL)), leader mondial de la recherche en ligne, est à 29.
Cet indicateur utile mesure le niveau de capitalisation boursière par rapport aux bénéfices, malgré les chiffres monstrueux présentés, l’action Apple est à un prix abordable.
Ceux et celles qui doutent de l’avenir de Apple, ils peuvent retenir une date : 1er avril 1976. C’est une entreprise expérimentée et agile : elle n’est pas née de la dernière pluie.
Voici les raisons de l’optimisme que je porte sur la valeur Apple Inc.:
- PER assez faible comparé à d’autres actifs sur les mêmes segments d’activités ;
- une expertise élevée du capital humain avec d’énormes investissements cumulés ;
- l’histoire puissante et ancienne de l’entreprise ;
- un taux de fidélisation des clients à 87 % selon la communication de Apple ( qu’on peut vérifier assez facilement dans son entourage) ;
- un taux de satisfaction des clients à plus de 80 % selon une étude détaillée de Forrester Research ;
- la recherche tous azimuts dans l’intelligence artificielle et la machine learning – achat hier de la start-up phare Turi pour 200 millions $ selon geekwire – ;
- le développement des montres connectées et autres technologies ;
- les développements des services mobiles à valeur ajoutée avec un exemple concret et prometteur de réussite pour le jeu Pokémon Go – évaluation à 3 milliards $ de chiffre d’affaires sur 12 à 24 mois pour ce jeu pour Apple selon une analyse de la banque d’investissement Needham -;
- petite bougie sur le gâteau : Warren Buffett – au bon sens reconnu mondialement des affaires boursières et troisième fortune mondiale – va fêter son premier trimestre d’investissement de 1 milliard de dollars dans le capital de Apple par le biais de son empire Berkshire Hathaway.