Les marchés, les entreprises allemandes savaient que la Banque centrale européenne (BCE) allait sortir le bazooka le 10 mars dernier. Ils tablaient même sur une hypothèse de baisse de +10 Msd€ de QE (au lieu de +20 Mds€), le comportement des uns et des autres aurait dû refléter l’anticipation de nouveaux stimulus monétaires… mais l’économie allemande ne reflète rien de tel.
Après la baisse de la production industrielle annoncée la semaine dernière, voilà que le bureau fédéral de la statistique annonce un repli annualisé de -3,1% des prix à la production contre -3% en février (par rapport à mars 2015).
En rythme séquentiel (d’un mois sur l’autre), les prix à la production allemands sont restés stables en mars. Comment résister aux pressions déflationnistes venues de l’ensemble des pays asiatiques ?
Au fait, les exportations japonaises ont chuté de -6,8% en mars. L’Allemagne est grosso modo sur les mêmes créneaux à l’export, que ce soit vers la Chine et les partenaires européens.