Altice (AMS:ATCE) renoue avec les bénéfices au premier trimestre, plus de 6% de rendement pour l'obligation en euros
Le groupe Altice, maison mère du câblo-opérateur Numericable-SFR, a fait part ce matin de résultats en forte hausse au premier trimestre, faisant bondir l’action de plus de 8% à la bourse d'Amsterdam. Sur le marché obligataire, les emprunts de l’opérateur évoluent à l’équilibre.
Pour ne citer qu’un exemple, l’obligation à dix ans en euros (6,25% - 2025) est disponible actuellement à 100,30% du nominal, ce qui porte son rendement annuel à 6,20%. Cet emprunt « senior » bénéficie d’un rating « B » chez Standard & Poor's et « B3 » chez Moody’s (catégorie spéculative).
Comme c’est généralement le cas pour les obligations de la catégorie « High Yield », les conditions d'émission prévoient plusieurs possibilités de remboursement anticipé. La première option de rachat est fixée le 15 février 2020 à un prix de 103,125% du nominal. Les autres échéances sont reprises dans la fiche de l’obligation. La coupure de négociation s'élève à 100.000 euros.
Altice avait émis cet emprunt en début d’année, dans le cadre du financement de l’acquisition de Portugal Telecom (LISBON:PTC) racheté fin 2014 pour 7,4 milliards d’euros.
Bénéfice net de 637,5 millions d’euros au premier trimestre
Altice est une société multinationale spécialisée dans le câble et les télécommunications. Elle est présente en France, en Israël, en Belgique au Luxembourg ou encore au Portugal et dans les Antilles françaises. Son champ d’activités couvre l’internet à haut débit, la TV à haute définition et la téléphonie fixe et mobile.
Profitant de la croissance de Numericable-SFR, le groupe Altice est repassé dans le vert au premier trimestre de l’année en cours, qu’il a bouclé sur un bénéfice net de 637,5 millions d’euros et un Ebitda en hausse de 20% à 1,17 milliard. Le chiffre d'affaires affiche en revanche un recul de 3,3% (-4,5% à taux de change constant) à 3,263 milliards d’euros.
On retiendra que le groupe dirigé par Patrick Drahi a relevé son objectif de rentabilité "à moyen terme" et qu’il estime désormais être en capacité de "dépasser" le montant des économies annuelles, initialement fixé à 1,1 milliard d'euros, d'ici à la fin de 2017.