Une fin de semaine dominée par les actualités US
La banque centrale américaine (la Fed) a dévoilé hier soir son compte-rendu annonçant qu’elle comptait s’attaquer à la taille de son bilan « si la situation économique » aux Etats-Unis le permet en 2017. Ce bilan dépasse les 4 500 milliards de dollars. La politique de réinvestissement de la Fed devrait donc être modifiée suite aux achats massifs d’obligations du Trésor et de créances hypothécaires entrepris depuis l’explosion de la bulle spéculative des subprimes. Cette information, à contre-courant, a taclé la plupart des indices occidentaux. Reste à savoir si la rencontre de ce jour entre Donald Trump et Xi Jinping permettra de redonner le goût du risque aux investisseurs en cette fin de semaine. Les attentes sont fortes, suite aux propos de Paul Ryan.
Le président républicain de la Chambre des représentants a en effet indiqué ces dernières heures que le programme économique de Trump pourrait être compromis pour les prochains mois. Selon Ryan, le grand projet de réforme fiscale, tant attendu, sera bien plus long à mettre en place que la réforme santé (le démantèlement d’Obamacare). Plusieurs sujets brulants seront donc abordés durant la rencontre Trump/Jinping. Nous surveillerons en particulier les commentaires qui en ressortiront, associés aux dossiers Nord-Coréen, aux échanges commerciaux internationaux (volonté protectionniste de Trump, retour de certaines barrières douanières contre la Chine) et au principe de « Chine unique ». Il n’est pas certain que ce dernier sujet soit clairement abordé par les protagonistes ; le cafouillage diplomatique de début d’année (Trump avait pris contact avec Taïwan) pourrait être esquivé.
Les récents mouvements baissiers sur les indices européens nous rappellent pour le moment la phase corrective des 21 et 22 mars. Nous maintenons notre frontière technique dédiée au DAX30 sur les 12 225 points. Pour autant, nous ne pensons pas investir aujourd’hui à la baisse sous ce niveau, préférant nous retenir tant que les supports fixés à 12 160 et 12 120 points ne cassent pas. Un grand appel à la prudence est donc lancé pour l’heure, sous les 12 225 points. A ce stade, nous préférons nous abstenir de valider ce mouvement baissier, visiblement très fragile. En revanche, en cas de retour sur notre frontière, nous chercherons à viser les 12 290 points, quitte à renforcer l’opération initiale sur les 12 255 comme indiqué ce matin. Quant au Brent, malgré un tacle baissier provoqué par la progression des stocks de brut américain (dévoilée hier à 16h30 : +1,6 million de barils), la résistance fixée à 54,35$ est à nouveau testée ce matin.
Pour rappel, nous maintenons un biais acheteur sur cette matière première, à court terme. Et ce, au travers d’objectifs fixés à 55,00$ et à 56,20$ le baril. Pas de changement notable sur EURUSD suite à la séance d’hier soir : nous attendons la rupture des 1,0660 pour amplifier notre scénario baissier au travers des objectifs placés à 1,0615 et 1,0580. Quant au calendrier économique de ce jeudi, nous surveillerons simplement le compte-rendu de la dernière réunion du conseil des gouverneurs de la BCE (publié à 13h30) ainsi que les traditionnelles revendications hebdomadaires au chômage US. Enfin, nous lançons un appel à la prudence pour demain, compris entre 14h15 et 15h00. Et pour cause, les NFP devraient constituer le grand temps fort de cette semaine ! En cas de confirmation des chiffres dévoilés hier par ADP, les attaques baissières de ces dernières heures sur indices pourraient être … vite oubliées. Excellente séance à tous ! A suivre durant notre Good Morning Market à 10h30 et pendant notre séance de Live Trading à 15h15.
Dorian Abadie
Analyste Marchés
XTB France