Non content d’avoir récolté 6,5 milliards de dollars la semaine passée, Apple vient de remettre le couvert sur le marché obligataire, proposant pour la première fois de son histoire un emprunt libellé en francs suisses.
La marque à la pomme a profité des taux d’intérêts extrêmement bas en Suisse (le taux à dix était d’ailleurs négatif il y a peu) pour récolter 875 millions de francs, assorti d’un coupon fixe annuel de 0,375%. L’échéance est fixée en novembre 2024 tandis que la coupure de négociation s'élève à 5.000 francs.
Le moins que l’on puisse dire est que le fabriquant de l’Ipad fait les yeux doux au marché obligataire. En moins de deux ans, il a émis pour 35,5 milliards de dollars d'obligations et signé ses premières émissions en euros (2,8 milliards) au mois de novembre dernier et en francs suisses cette semaine.
A titre d’information, l’obligation en dollar (3,45% - 2045) émise la semaine passée se négocie largement sous le pair à 94% du nominal. Son rendement atteint 3,70% sur base d’un coupon de 3,45%.
Emprunter pour financer ses rachats d'actions
Emprunter est tellement bon marché que des entreprises comme Apple semblent préférer charger leur bilan en obligations plutôt que de prélever sur leur trésorerie.
En sollicitant l’obligataire, Apple finance ainsi son programme de restitution de cash à ses actionnaires, sous la forme de dividendes et de rachat d'actions, sans avoir à rapatrier ses liquidités placées à l'étranger qui se verraient lourdement imposées aux Etats-Unis. Apple avait annoncé l'année dernière son intention de restituer 130 milliards de dollars à ses actionnaires d'ici à la fin de 2015.