BCE et Merkel

Angela Merkel a longtemps plaidé pour une prise de responsabilité accrue de la Banque centrale européenne dans le sauvetage de l'UE, face à un Mario Draghi farouchement opposé à l'idée d'outrepasser le mandat de lutte contre l'inflation de l'institution. Aujourd'hui, ce dernier a changé de ton et considère que la situation entre dans le mandat de la BCE, car les rendements périphériques actuels perturbent la transmission de la politique monétaire. En réaction, le président de la Bundesbank Jens Weidmann a mis en doute l'applicabilité du programme de rachat d'obligations annoncé par M. Draghi jeudi dernier, arguant que cela brouillerait les lignes entre politique budgétaire et monétaire. Rappelons qu'il est l'un des 23 membres votants du conseil des gouverneurs de la BCE. La perspective d'un nouvel affrontement susceptible de bloquer toute avancée vers une résolution de la crise européenne a provoqué un coup de tabac sur les marchés, qui a fait plonger les actions, l'or et le pétrole. Pour calmer le jeu, le porte-parole adjoint d'Angela Merkel, Georg Streiter, a assuré hier que la chancelière soutiendrait le plan de M. Draghi, d'où un fort rebond des Bourses.

Le CAC 40 s'est ainsi adjugé 0,81% pendant la séance européenne et Tokyo a clôturé sur une hausse de +0,92%. S'extrayant de ses plus bas de la semaine dernière, l'or au comptant a poursuivi sa progression, soutenu par les moyennes mobiles exponentielles à 18 et 55 jours à 1600$, tout en trouvant une résistance solide à 1615$, niveau de la MME à 100 jours. La publication par le FMI ce jour des réserves de devises de la BNS révèle un bond massif de 365,1 à 406,5 milliards de francs suisses au mois de juillet. Les réserves en euros se sont fortement accumulées ces derniers mois, ce qui laisse penser que la banque centrale a eu du mal à maintenir le plancher à 1,20. La BNS dispose toujours d'une liberté d'action totale, mais si l'euro s'effondre, les cantons pourraient décider de restreindre les fonds destinés à défendre le taux de change.



EURUSD
La paire EURUSD a atteint un plus haut de 1,2446 hier, mais elle n’a pas réussi à maintenir tous ces gains aujourd’hui ; elle est plutôt repartie à la baisse vers la barre des 1,2327. Les indicateurs de dynamisme sont orientés clairement vers la hausse certes, mais les hausses n'ont pas encore attiré le nombre d'acheteurs nécessaire pour une reprise soutenue au-dessus de la résistance de la fourchette (ouvrant la voie à une évolution vers l'objectif de prolongement à 1,2598). Cette semaine est particulièrement pauvre en données économiques, ce qui suggère que nous assisterons à la consolidation supplémentaire des gains de la semaine dernière plutôt qu'à une percée dans l'une ou l'autre direction. Les premiers niveaux de résistance se situent à 1,2446 (plus haut du jour), 1,2592 (retracement de fibo de fév/juil), 1,2685 (plus haut du 19 juin & plus bas du 20 juin), 1,.2754 (plus haut du 20 juin), 1,2826 (plus haut du 22 mai), 1,2906 (support devenu résistance), 1,3066 (plus haut du 8 mai). Il est certes possible que le trading au sein de la fourchette latérale persiste pendant un moment, mais nous croyons toujours qu'en fin de compte le prochain mouvement majeur sera une fois de plus baissier. Les prochains niveaux de support se situent à 1,2327 (sommet multiple en juillet), 1,2160 (plus bas du 13 juil), 1,2046 (plus bas du 25 juil), 1,2000 (support psychologique) puis 1,18670 (plus bas du 7 juin) et 1,1870 (plus bas du 30 déc 05).

GBPUSD
Les données techniques du GBPUSD n’ont vraiment pas changé au cours des dernières 24 heures. Il se peut que le câble a dégringolé la semaine dernière (chutant à un plus bas de 1,5490), mais le mouvement baissier n'a pas enfoncé la paire à nouveau au-dessous de canal haussier de deux mois - un signe que les baisses ne sont peut-être pas assez fortes pour maintenir le dynamisme baissier. Depuis lors, nous avons enregistré une légère reprise, mais dans un contexte de trading très agité, ce qui suggère que nous devrions assister à un autre trading range avec une tendance légèrement haussière. Les prochaines résistances se trouvent à 1,5669 (plus haut du jour), 1,5776 (plus haut du 27 juillet mai), 1,5845 (plus haut du 22 mai), 1,5954 (plus haut du pivot du 1er mars). La cassure de la zone de support à 1,5656 (plus bas du jour), 1,5458 (plus bas du 26 juil), 1,5405 (plus bas du 8 juin), 1,5390 (plus bas du 6 juin) ensuite 1,5266 (plus bas du 13 jan).

USDJPY
Il n'y a pas grand-chose à faire à ce niveau, si ce n'est d'exploiter la fourchette. L'USDJPY continue de se négocier au beau milieu de la fourchette latérale entre 77,90 et 78,79. Si l'USDJPY passe au-dessous du plus bas du pivot du 6 juin et sommet de la tendance baissière, les prochaines zones de support seront 77,90 (plus bas du 1er août - juil), 77,66 (plus bas du 1er juin), 77,36 (plus bas du 13 fév) puis 76,58 (plus bas des 3 & 17 jan). Les prochains niveaux de résistance restent les mêmes à 79,79 (plus haut du 3 août), 80,21 (renversement), 80,62 (plus haut du 2 mai), 81,60 (correction haussière manquée), 82,56 (plus haut du 6 avril), 82,99 (plus haut du 3 avril) puis la résistance du niveau de déclenchement à 83,40.

USDCHF
Le dynamisme haussier restant dans l'USDCHF s'est évaporé, causant la chute du cours au-dessous du support des 0,9684. Comme nous l'avons suggéré hier, une clôture nette au-dessous des 0.9662 ouvrirait la voie à un mouvement plus significatif vers notre objectif de prolongement de 0,9585. Les prochaines résistances peuvent se trouver à 0,9873 (plus haut des 12 & 13 juil), 0,9900 (plus haut du 2 août), 1,0000 (résistance psychologique), 1,0070 (plus haut du pivot du 1er déc 11), 1,0149 (pivot de 2010) puis 1,0294 (plus haut du 10 sept 10). Les premiers niveaux de support doivent se trouver à 0,9584 (clôture du 5 juil, ouverture du 6 juil), 0,9419 (plus bas du 17 juin), 0,9369 (support du 21 mai) puis 0,9183 (plus bas des 7 & 11 mai).

Posté par Léa Torbey Meouchi sur Swissquote