Cet article a été rédigé exclusivement pour Investing.com
Au début du mois, Elon Musk a mis des bâtons dans les roues de la classe d'actifs des crypto-monnaies. Au début de l'année,Tesla Inc (NASDAQ:TSLA) a acheté pour 1,5 milliard de dollars de bitcoins et a annoncé qu'elle accepterait la monnaie numérique comme moyen de paiement pour ses VE. Les voitures électriques révolutionnaires de Tesla ont été à l'avant-garde de la lutte contre le changement climatique en réduisant la dépendance aux combustibles fossiles.
Si le Bitcoin et bon nombre des quelque 10 000 autres crypto-monnaies sont aussi révolutionnaires pour la finance que les VE le sont pour les déplacements, le minage des jetons nécessite des quantités substantielles d'énergie. M. Musk a soudainement décidé que les besoins en énergie pour le minage de Bitcoin sont un problème qui va à l'encontre de son sens moral.
Il a fait volte-face et a cessé d'accepter les bitcoins pour les Teslas. Le prix de la crypto-monnaie a plongé. Après avoir dépassé le niveau de 65 500 dollars par jeton le 14 avril, le bitcoin est tombé au niveau de 30 000 dollars le 19 mai après l'annonce de Musk. Bien qu'il se soit redressé dans une certaine mesure depuis lors, les échanges sont restés volatils dans l'ensemble de la classe d'actifs des devises numériques.
Il est difficile de croire que la classe d'actifs des crypto-monnaies, dont la capitalisation boursière dépasse 1 700 milliards de dollars, comprend désormais près de 10 000 jetons. Les gains incroyables du Bitcoin, de l'Ethereum, du Dogecoin et de bien d'autres ont déclenché une frénésie spéculative chez ceux qui recherchent la prochaine pièce qui leur permettra de faire fortune.
La classe d'actifs devient-elle trop encombrée ?
Le nombre de cryptomonnaies passe la barre des 10 000
Il semble que ce n'est qu'hier que le nombre de crypto-monnaies flottant dans le cyberespace a franchi pour la première fois le seuil des 1 000. Aujourd'hui, ce nombre dépasse les 10 000.
Les rendements incroyables du Bitcoin, de l'Ethereum, du Dogecoin et des autres principales crypto-monnaies qui ont vu leur capitalisation boursière atteindre le milliard de dollars ont encouragé l'arrivée de nouveaux jetons sur le marché chaque jour. Le marché des ICO, ou initial coin offering, a explosé, devenant une activité très rentable pour ceux qui organisent la cotation des jetons.
Le volume du marché des ICO a éclipsé celui des IPO sur le marché boursier au cours des dernières années. Ironiquement, la cotation le 14 avril de Coinbase (NASDAQ:COIN), la principale plateforme d'échange de crypto-monnaies, s'est retrouvée sur le NASDAQ par une voie non traditionnelle.
COIN a rejeté une introduction en bourse et toutes les règles, réglementations et frais énormes qui y sont associés. Au lieu de cela, elle a choisi la voie de la cotation directe, par laquelle le NASDAQ a inscrit les actions sans l'aide d'une armée de banques d'investissement. La popularité de la classe d'actifs a éliminé le besoin de tournées de présentation aux investisseurs et d'autres dépenses liées aux introductions en bourse traditionnelles.
Croissance exponentielle de la crypto
Je me souviens du moment où le nombre de jetons sur le site CoinMarketCap a franchi le seuil des 1 000, et ce n'était pas si loin. J'ai commencé à suivre cette hausse à la fin du premier trimestre 2019, lorsque le chiffre s'élevait à 2 136.
À la fin de 2019, il est passé à 4 986, faisant plus que doubler sur la période de neuf mois. Le 31 décembre 2020, on comptait 8 153 cryptomonnaies. La pandémie mondiale a probablement ralenti la croissance exponentielle de l'année dernière.
À la fin du premier trimestre 2021, 9 045 jetons étaient en jeu et, le 30 juin, il y a fort à parier que ce nombre éclipsera le niveau des 10 000. Le 19 mai, le nombre de jetons était de 9 945 et il était en hausse.
La spéculation engendre de nouvelles cryptomonnaies
Les spéculateurs graissent les rouages des marchés, car ils apportent un niveau constant de liquidité. Lorsque les spéculateurs achètent et vendent des actifs, ils resserrent les écarts entre les offres et les demandes en raison de leur activité.
Les producteurs, les consommateurs, les investisseurs, les arbitres, les négociants, en fait tous les participants au marché bénéficient des achats et des ventes spéculatifs. Les spéculateurs sont souvent mal vus par la presse, les régulateurs et les législateurs, mais sans eux, la liquidité souffrirait.
Je trouve toujours intéressant de voir les politiciens se plaindre que les spéculateurs poussent les prix des actifs à la hausse, obligeant les consommateurs à payer plus cher leurs produits. La vérité est que les spéculateurs sont tout aussi susceptibles de faire baisser les prix, mais nous entendons rarement des plaintes lorsque les prix baissent à cause de la participation spéculative.
Pendant ce temps, les bitcoins passent de quelques centimes à plus de 65 500 dollars par jeton, et le passage explosif de l'Ethereum de moins de 1 dollar à plus de 4 400 dollars - ainsi que de nombreuses autres réussites cryptographiques au sein de la classe d'actifs des jetons numériques - ont créé une frénésie spéculative. Lorsque ma mère de 88 ans m'a demandé si elle devait acheter du bitcoin, j'ai su que le marché était hors de contrôle.
L'augmentation de la capitalisation boursière de la classe d'actifs a encouragé le marché des ICO en tant que marché adressable en expansion de participants à la recherche de la prochaine pièce numérique qui transformera un petit investissement en une fortune importante.
La plupart des petites cryptomonnaies deviendront des collecteurs de poussière
Il est difficile d'argumenter en faveur d'une poursuite des rendements exponentiels pour 10 000 jetons de crypto-monnaies. En biologie, la "survie du plus apte" est un concept tiré de l'ouvrage de Charles Darwin "On the Origin of Species", publié en 1869.
Darwin a suggéré que les organismes les mieux adaptés à leur environnement sont ceux qui réussissent le mieux à se reproduire. Pour les monnaies numériques, il est probable que nous assistions à une version financière de la loi du plus fort dans les mois et années à venir.
La frénésie spéculative qui a enflammé le marché des ICO et poussé le marché des jetons adressables au niveau de 10 000 est due à un abattage substantiel du troupeau, afin de réduire les nombres en éliminant les traits indésirables de la classe d'actifs. En fin de compte, lorsque la gravité frappera enfin les monnaies numériques de manière significative, bon nombre de ces 10 000 jetons ne seront rien de plus que des collecteurs de poussière informatique dans les portefeuilles numériques.
Pourtant, les monnaies numériques ont ridiculisé certains des plus grands esprits financiers au cours des dernières années. Le PDG de JP Morgan, Jamie Dimon, a qualifié les crypto-monnaies de "fraude" en 2017. Aujourd'hui, sa banque propose à ses clients fortunés un fonds en crypto-monnaies.
Le célèbre investisseur et PDG de Berkshire Hathaway Inc Class A (NYSE:BRKa), Warren Buffet, a déclaré à la même époque que le bitcoin était une "mort-aux-rats financière au carré". S'il est resté silencieux sur le sujet au cours des derniers mois, son partenaire de 97 ans, Charlie Munger, est récemment revenu à la charge en déclarant que les crypto-monnaies sont "dangereuses pour la civilisation". Ma mère n'a que neuf ans de moins que Munger, mais elle reste chaude à l'idée de réaliser de gros profits avec cette classe d'actifs.
Les monnaies numériques sont là pour rester. Cependant, la classe d'actifs doit mûrir en abordant les nombreux problèmes qui feront d'elles des actifs et des moyens d'échange grand public. La garde des titres, la cybersécurité et le carbone nécessaire à l'exploitation minière sont autant de questions importantes.
En attendant, le fossé le plus important à combler est le changement d'idéologie financière qui rejette le contrôle de l'argent par l'État. Les régulateurs et les législateurs chercheront désespérément à conserver leur pouvoir, qui découle du contrôle et de la manipulation des cordons de la bourse de l'économie. Les politiques monétaires et fiscales actuelles favorisent peut-être l'essor des crypto-monnaies, mais ce sont des outils auxquels les gouvernements ne sont pas prêts à renoncer.
Nous devrions voir le nombre de crypto-monnaies atteindre un pic dans les mois à venir. Une réduction significative pourrait intervenir après une correction importante des prix et de la capitalisation boursière de l'ensemble de la classe d'actifs, dont nous avons été un peu témoins début mai.
Privilégiez les monnaies de premier plan à forte liquidité
En matière de négociation et d'investissement, la liquidité est essentielle. Elle permet aux acteurs du marché d'entrer et de sortir des positions à risque. Acheter ou vendre un actif dont la liquidité est limitée expose à un niveau de risque beaucoup plus élevé.
Bien que je puisse investir quelques dollars dans certaines des petites cryptos émergentes, ces investissements sont un pari risqué qui n'a aucune chance d'être rentable. Je m'attends à perdre chaque centime investi. En revanche, le trading est une autre histoire. Je suis les tendances des marchés car elles reflètent la mentalité de troupeau d'un large éventail de participants au marché.
Je ne négocie que des cryptomonnaies dont la capitalisation boursière est supérieure à 1 milliard de dollars au 18 mai, soit moins de 100 pièces. Le trading agressif nécessite des niveaux de liquidité plus élevés. Par conséquent, je me limiterais aux marchés d'une valeur supérieure à 10 milliards de dollars. Seules 17 cryptos, soit 0,17 % de la classe d'actifs, ont cette masse critique.
Pensez biologie lorsque vous abordez la classe d'actifs des crypto-monnaies, car il y a trop de jetons dans le cyberespace. La plupart sont des éponges qui dévoreront vos investissements sans espoir de retour. Les plus forts survivront car le marché finira par éliminer le troupeau.