Je n’aurai que peu de choses à vous apprendre par rapport au point de la semaine dernière. En effet, aussi bien en termes de valorisation qu’en termes d’analyse et de stratégie, la situation n’a pas changé.
Lors du point CAC de vendredi dernier, l’indice parisien affichait 4 545 points au compteur et 4 533 points ce matin, soit même pas 0,3% de variation (si mes comptes sont bons).
Que donne l’analyse du CAC 40 ?
Là encore, pas de changement. Nous sommes toujours bloqués dans la même configuration, c’est-à-dire une petite inertie haussière (canal bleu de court terme sur le graphique ci-dessous).
Malgré sa mollesse, cette inertie haussière rapproche doucement le CAC 40 de la résistance majeure (« R ») de la zone des 4 600 points (rectangle horizontal rouge).
Mes convictions demeurent donc inchangées :
- Laisser porter ses positions.
- Evidemment, éviter de renforcer sous une résistance (« R »).
Se couvrir ?
La semaine dernière, j’évoquais la possibilité de prendre une couverture pour protéger son portefeuille contre un risque de baisse. J’y pense toujours… Mais le signal technique que j’évoquais la semaine dernière est toujours en attente.
Voici ce que je vous disais alors :
« Je passerai à la stratégie de couverture en cas de retournement de la vague d’impulsion MACD alors qu’elle se trouve encore sous son axe de propagation ».
Nous attendons donc que ce signal MACD se valide alors que les prix sont toujours bloqués sous la résistance de la zone des 4 600 points.
Tensions grandissantes sur l’obligataire
Maintenant, attention… Non seulement les élections américaines se dérouleront dans quelques jours, mais les marchés obligataires donnent des signes de tension. Dès mi-septembre, je vous mettais justement en garde quant à la mise en place probable de ce genre mouvement et, si vous prenez 2 minutes pour relire cette analyse, vous constaterez que c’est ce qui est en train de se passer. Le premier objectif est en passe d’être atteint.
J’y reviendrai rapidement dans un prochain article, car ces tensions sur l’obligataire constituent une raison de plus de faire preuve de la plus grande prudence sur le CAC 40.
Cela me pousse à ajouter que, dans ces conditions et en cas de cassure à la hausse de la résistance des 4 600 points (par exemple, à l’annonce du résultat des élections américaines), le risque de faux signal (piège à acheteurs) sera non négligeable.
Attendez un peu avant de monter sur le ring
Ne vous précipitez pas à l’achat. Mieux vaut ne pas monter immédiatement sur le ring et attendre un pull back des prix sur le niveau des 4 600 points, le tout avec signal technique à l’appui pour valider.
Si ce signal technique ne vient pas, ce sera un Break Out Fail (BOF) : un piège à acheteur. Autant être prudent et éviter de s’emballer… Ce serait dommage de se prendre les pieds dans le tapis.
Pour conclure cette semaine sur un pointe d’humour, je vous propose une citation à mon avis très adaptée : « Ce qui compte, ce n’est pas de savoir si vous frappez fort, mais si vous serez capable de vous relever après avoir été compté ». Cette phrase est de Rocky Balboa.
Bon week-end !