CAC40 : quelle clôture le 31 décembre ?

Nous y sommes, le dernier FOMC de l'année débute aujourd'hui, la dernière réunion, sous le mandat de Ben Bernanke, du comité exécutif qui décide de la politique monétaire de la Fed. C’est justement la première séance de cette semaine cruciale sur le plan monétaire que l’indice CAC40 a choisie pour entrer dans une phase de rebond technique après avoir chuté de plus de 5,60% depuis le début du mois de décembre.

Le mois de décembre est connu pour être un mois favorable en terme de performance des indices actions, 2.52% en moyenne sur les dix dernières années pour l’indice CAC40 avec 80% des dix derniers mois de décembre qui se sont terminés dans le vert pour l’indice phare parisien. Décembre 2013 sera d’une autre nature, car même si le CAC40 se reprend, il faudrait regagner plus de 6% pour terminer le mois à l’équilibre.

Revenons au FOMC de ce mercredi 18 décembre. La part des opérateurs qui s’attendent à un ralentissement du QE3 (tapering) cette semaine a fortement progressé ces dernières semaines, en défaveur des deux autres dates régulièrement envisagées, le 29 janvier 2014 (passation Bernanke/Yellen) et le 19 mars 2014 (premier FOMC sous le mandat de Yellen). Le mercredi 18 décembre a gagné en probabilité suite à une conjoncture économique américaine qui s’est montrée solide à l’automne et à la levée des incertitudes budgétaires aux Etats-Unis.

Gardons tout de même à l’esprit les chiffres de l’inflation à la consommation qui seront publiés aujourd'hui à 14h30 (heure de Paris) aux Etats-Unis au titre du mois de novembre. Ben Bernanke a régulièrement évoqué le seuil des 2% pour un taux d’inflation pouvant générer le point de départ d’un ralentissement du QE.



QUELLE AMPLITUDE POUR LE REBOND TECHNIQUE DES INDICES ?

C'est finalement la grande question alors que la "trêve des confiseurs" approche, le volume de transaction va fortement s'assécher sur le marché après le 18 décembre, je pense donc que la correction des deux premières semaines de décembre a donné le tempo, la nouvelle tendance dominante avec des mains fortes qui ont pris des profits sur les indices en Europe. Les configurations graphiques sont convergentes au sein des indices de la Zone Euro, je vous propose donc plusieurs scénarios pour l'indice CAC40 d'ici le 31 décembre :


CAS 1 : les points bas et haut annuels sont inscrits + fort rebond technique
Dans ce cas de figure, l'indice devrait clôturer l'année entre 4043 points (point bas) et 4315 points, les ratios de retracement depuis la première séance de décembre donne 4207 points comme résistance importante, 61.8% de toute la baisse depuis le 2 décembre. La forte résistance chartiste se trouve à 4250 points, l'ancienne partie basse du trading range du mois de novembre en cours de clôture. L'intervalle 4207/4250 peut donc être la zone de clôture annuelle.
CAS 1 extrême : test des 4300 points - scénario minoritaire.



CAS 2 : les points bas et haut annuels sont inscrits + rebond de faible amplitude
Dans ce second cas, la reprise peut s'arrêter à la première résistance, soit 4147 points, un obstacle qui sera bientôt renforcé par la moyenne mobile à 20 jours. Un marché plat peut alors voir le jour entre 4043 points et 4147 points, couvert par la moyenne mobile à 20 jours et soutenu par les points bas annuels.


CAS 3 : les points bas annuels ne sont pas inscrits + le marché va chercher le support à 4000 points
Dans ce dernier cas de figure, un nouveau choc négatif interviendrait dans le sillage du FOMC avec une baisse du QE3 et avec un éhec du CAC40 sous les premières résistances et une reprise de la baisse vers 4000 points. Ce scénario est possible mais je pense que tout nouveau mouvement de baisse serait de faible amplitude, les salles de marché continuant de se vider.



CAC40 : chandeliers journaliers


DAX30 : chandeliers journaliers



STOXX50: chandeliers journaliers