CAC40 : Risques de plus en plus baissiers, ventes de moyen terme recherchées
(DailyFX.fr) - "Depuis le mois d'août, le CAC40 poursuit un mouvement en range entre les 3350 et les 3590 alors que les incertitudes croissantes vis-à-vis des dossiers espagnol et grec limitent pour le moment les perspectives de reprise au-dessus des 3600. Maintenant que les indices américains semblent avoir entamé une nouvelle phase corrective, il est de plus en plus probable que l'indice phare parisien échoue véritablement sous les 3600 pour revenir potentiellement à 3100 avant la fin d'année. Nous sommes donc de l'avis que les traders peuvent désormais rechercher des points de ventes avec un risque mesuré afin d'anticiper une telle correction dans les prochaines semaines."
Notre recommandation de vente sur le CAC40 il y a deux semaines reste toujours en jeu ce matin malgré l'appétit pour le risque présent sur la Bourse de Paris avec le victoire de Barack Obama. Nous sommes de l'avis qu'après avoir acheté les actifs risqués ces dernières séances, les opérateurs pourraient commencer à prendre de bénéfices dans les prochains jours alors que les incertitudes vis-à-vis du fameux "fiscal cliff" aux Etats-Unis devraient se faire ressentir de plus en plus sur les marchés avant la fin d'année.
Graphiquement, le CAC40 est prisonnier dans un énorme range entre les 2930 et les 3600 depuis décembre dernier alors que la moyenne mobile à 4 ans (MM200 hebdomadaire) contient tous les rebonds depuis 2011. On remarque depuis janvier une certaine saisonnalité de l'évolution de l'indice. Entre fin décembre et mi-mars, le cours est monté de 2930 jusqu'aux 3600 pour ensuite se retourner avec le retour des craintes en Grèce. Pour le reste du deuxième trimestre, l'indice a poursuivi une forte tendance baissière jusqu'à ce qu'il ait fait un nouveau creux important à 2930 en début juin. Et ensuite au troisième trimestre, le CAC40 est remonté jusqu'aux plus hauts récents enregistrés à 3589. Il en va de soi que selon cette saisonnalité une nouvelle correction reste possible avant la fin d'année.
Sur notre graphique journalier ci-dessous, on peut constater une potentielle configuration en diamant, soit une des figures de retournement les plus rares mais aussi les plus fiables. Si cette configuration est la bonne, il ne reste plus longtemps avant que le CAC40 ne sorte par le bas pour valider un premier signal baissier sous les 3450/60. Avec un hypothétique échec sous les 3510 aujourd'hui et repassage en dessous des 3450/60 avant la fin de cette semaine, le CAC40 effacerait fort probablement tous ses gains du mois d'octobre alors que le support clé à 3340/50 serait de nouveau en visée. On notera qu'à terme, à condition que le diamant soit validé dans les prochaines séances, l'indice pourrait éventuellement repasser en-dessous des 3340/50 pour entamer une nouvelle phase baissière vers les 3260/80 voire 3150/60 (objectif théorique de la configuration) en extension.
Etant donné la dynamique baissière de long terme, le semblant de range qui s'installe entre 2930 et 3600 depuis décembre dernier et la pertinence de notre configuration en diamant, nous avons invité les traders à passer à la vente en mode spéculatif à 3510/15 avec des stops de protection placés au-dessus du dernier sommet à 3543. Les traders ayant suivi cette recommandation ont naturellement pris position à l'ouverture aujourd'hui alors que le cours testait la borne haute droite du diamant. Pour ceux préférant attendre une validation de cette configuration avant de se placer à la vente, ils surveilleront une cassure des 3450/60 dans les prochaines séances.
Par Adrian Raymond, Analyste de Marché pour DailyFX.fr