Les marchés des changes devraient se mettre en mode "trêve des confiseurs" cette semaine. La faible participation et les volumes maigres amplifieront sans doute les mouvements, aussi faut-il se préparer à des volatilités élevées. Sur le front du pétrole, l'Arabie Saoudite a déclaré dimanche qu'elle ne réduirait pas sa production, même si des pays non-membres de l'OPEP le faisaient. C'est l'un des signaux les plus forts de la volonté de Riyad d'utiliser la chute des cours pour écarter la concurrence. Le Brent est resté stable autour des $60, niveau où il devrait se maintenir jusqu'à fin 2014.
Canada : baisse surprise de l'IPC
L'inflation canadienne a marqué un ralentissement inattendu en novembre. L'IPC brut a reculé à 0.4% en glissement mensuel, tirant l'indice annuel à la baisse de 2.4% à 2.0% (contre 2.2% att.). L'IPC sous-jacent, qui exclut les prix plus volatils de l'alimentation et de l'énergie et sert donc de base à la politique monétaire de la banque centrale, s'est replié de 2.3% à 2.1% a/a. La contraction des prix à la consommation conforte la position accommodante du gouverneur de la Banque du Canada Stephen Poloz. Ce dernier a récemment déclaré que le dollar canadien se comportait comme une "pétromonnaie" et que la banque centrale n'avait d'autre choix que de garder des taux bas eu égard à la glissade des prix du pétrole. La BoC maintient son principal taux directeur à 1% depuis 2010 et sa communication signale qu'elle fera tout son possible pour conserver le statu quo. La divergence avec le discours de la Fed indique qu'il y a place pour un nouveau fléchissement du loonie face au billet vert. Le Canada publie les chiffres de son PIBd'octobre le 23 décembre. Celui-ci est anticipé en ralentissement de 0.4% à 0.1% d'un mois sur l'autre, en raison de la chute des prix du pétrole. Une lecture médiocre devrait permettre d'effacer la résistance des 1.1675 et pousser l'USD/CAD à un nouveau sommet de cinq ans.
Turquie : décision de politique monétaire le 24 décembre
La Banque centrale de Turquie rend son verdict le 24 décembre. Le 12 décembre, le président Erdogan a déclaré que les taux devraient encore baisser pour soutenir la reprise économique. Malgré les récentes turbulences des marchés, nous pensons que les pressions politiques inciteront la CBT à ne pas toucher aux taux avant la fin d'année. La banque centrale devrait préférer utiliser des outils non conventionnels pour tempérer les volatilités pour l'instant. Le communiqué devrait toutefois rester hawkish.
EURUSD La paire EUR/USD a poursuivi sa chute vers le support des 1,2247. Des résistances horaires pour un rebond temporaire peuvent se situer à 1,2375 (plus haut intrajournalier, ancien support) et à 1,2423 (plus haut du 19/12/2014, voir aussi le retracement à 50%). À long terme, l'EUR/USD suit une tendance baissière depuis mai 2014. La cassure de la zone de support solide comprise entre 1,2755 (plus bas du 09/07/2013) et la barre des 1,2662 (plus bas du 13/11/2012) appelle à une chute vers le support solide des 1,2043 (plus bas du 24/07/2012). En conséquence, le récent plus bas touché à 1,2247 devrait être cassé en fin de compte. Une résistance clé se trouve à 1,2600 (plus haut du 19/11/2014).
GBPUSD La paire GBP/USD a réussi jusqu'ici le test du support horaire 1,5542. D'autres évolutions sans tendance à court terme sont favorisées. Une première résistance se trouve à 1,5699 (plus haut du 19/12/2015), alors qu'une zone de résistance clé se situe entre 1,5786 et 1,5826. La structure technique à long terme sera négative aussi longtemps que les prix resteront au-dessous de la résistance clé des 1,5945 (plus haut du 11/11/2014). Un risque de baisse conservateur est assuré par un test du support des 1,5423 (plus bas du 14/08/2013). La paire peut rencontrer un autre support à 1,5102 (plus bas du 02/08/2013).
USDJPY L'USD/JPY a effectué un net rebond après le test réussi du support clé des 115,46 (voir aussi le retracement à 38,2%) et a maintenant cassé la résistance des 119,56. Une autre résistance se trouve à 121,85. Un support horaire se situe à 118,26 (plus bas du 18/12/2014), alors que la paire peut rencontrer un support clé à 115,46. À long terme, un biais haussier sera favorisé aussi longtemps que le support clé des 110,09 (plus haut du 01/10/2014) tiendra bon. Des supports clés pour contrôler une consolidation à moyen terme se situent à 115,46 (plus bas du 17/11/2014) et 113,17 (plus bas du 04/11/2014). Actuellement, aucun signe ne suggère la fin de la tendance haussière à long terme.
USDCHF La paire USD/CHF consolide au-dessous de la zone de résistance clé définie par la barre des 0,9848. Des supports horaires se trouvent à 0,9805 (plus bas intrajournalier) et à 0,9722. Dans une perspective de plus long terme, la structure technique favorise un repli total de la grande phase de correction commencée en juillet 2012. En conséquence, la paire devrait s'attaquer à la zone de résistance majeure comprise entre 0,9972 (plus haut du 24/07/2012) et 1,00 (plus haut du 01/12/2010). La paire peut rencontrer un support à 0,9531 (plus bas du 19/11/2014). Astuces sur le trading Swissquote SQORE : Modèle d'évolution des devises du G10 : Vendez AUDUSD à 0,81645.