Notre analyse d’hier matin « Séance explosive en perspective » portait bien son nom ! Et pour cause, en guise de référent, l’indice allemand a globalement perdu 500 points de base en moins de vingt-quatre heures. Nous insistions hier matin sur un appel à la prudence face au PIB américain en évoquant notamment « Le flou le plus total s’abat sur cette valeur qui peut nous réserver de grandes surprises (et pas forcément dans le bon sens du terme) ». C’est le moins que l’on puisse dire dans la mesure où les Etats-Unis ont enregistré une croissance de 0,2% en rythme annualisé au premier trimestre 2015, soit une stagnation de l’activité économique du pays. Décryptage.
Maintien de l’appel à la prudence
Cette très mauvaise publication s’explique selon le Département du Commerce par un recul des investissements des entreprises et par une baisse des exportations nationales. Le seul prétexte d’un « hiver rude » souvent agité pour justifier une baisse de l’activité américaine ne jouera clairement pas de bouc émissaire ici. Le communiqué de presse du FOMC n’y aura rien changé. En effet, le statu quo prononcé par l’organe décisionnel de la Fed n’aura pas fait oublier aux opérateurs boursiers la publication du PIB. Aucun calendrier pour une remontée des taux aux Etats-Unis n’aura été présenté. Pour l’heure, et à l’instar de notre analyse d’hier matin, nous insisterons sur la poursuite de l’appel à la prudence.
A l’image des opérations prises hier en séance de Live Trading : l’approche conservatrice sera à nouveau de mise aujourd’hui. D’autant que le dossier grec reviendra aux devants de l’actualité. Athènes doit en effet présenter à ses créanciers un projet de loi sur les réformes économiques que devrait engager le gouvernement Tsipras. Reuters précise notamment que Syriza ne devrait présenter aucune concession majeure aujourd’hui aux créanciers internationaux du pays. C’est pourquoi : d’un point de vue technique, il sera temps aujourd’hui de mettre à jour les objectifs indiqués par nos Retracements de Fibonacci habituels, tant les cotations ont décalé à la baisse côté DAX30.
Pour autant, nous restons convaincus qu’un Trading « au jour le jour » reste encore l’approche la plus sûre dans ce contexte littéralement explosif où personne ne peut anticiper de tels chiffres. Pas même le consensus qui tablait sur une croissance de +1% pour les trois premiers mois de l’année, aux Etats-Unis. Comme hier après-midi, en séance avec nos clients, nous chercherons à être « liquides » (à clôturer toutes nos opérations en cours) avant le début de soirée. D’autant que la séance du jour promet également d’être secouée par des publications américaines : les inscriptions hebdomadaires au chômage à 14h30 et le PMI Chicago à 15h45. A suivre durant notre Good Morning Market à 10h30 et pendant notre séance de Live Trading à 15h15 !
Dorian Abadie
Analyste Marchés
XTB France